Nói thêm về đồng tiền Bitcoin

Đầu tư vào vào đồng tiền Bitcoin có 1001 cách đầu tư tùy khả năng.  Đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư an toàn vào tài sản Bitcoin thông qua các thị trường vốn có thể tiếp cận đầu tư thông qua Quỹ đầu tư Bitcoin của Greyscale (https://grayscale.co/bitcoin-investment-trust/ ), hiện đang hoạt động trên OTCQX như GBTC, đó là Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC): http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=GBTC

(*) Đầu tư vào tài sản nào cũng vậy cả, miễn rằng khi đầu tư khi kéo tiền ra mà giá trị tài sản đầu tư cao hơn giá trị ban đầu là được, miễn là có lời sau khi trừ hao phí tổn là được. Đầu tư rủi ro càng càng cao thì lời càng lớn và cũng mất vốn thật nhanh, nên phải chấp nhận khả năng chịu rủi ro, hay 

tolerance for risk.

Tuy nhiên tôi khuyến cao là việc Ngân hàng Nhà nước VN ra chỉ thị rằng, xin trích trong nguyên văn dòng chữ tô đậm:

 -----------------------------------------------------------------------------

                                       Thông cáo báo chí

                        về bitcoin và các loại tiền ảo tương tự khác

Thời gian qua có nhiều thông tin đề cập đến Bitcoin. Qua tìm hiểu bước đầu, Bitcoin là một dạng tiền kỹ thuật số (tiền ảo), không được phát hành bởi chính phủ hay một tổ chức tài chính, mà được tạo ra và vận hành dựa trên hệ thống các máy tính kết nối mạng internet ngang hàng.

Bitcoin bắt đầu được giao dịch trên sàn Mt.Gox vào tháng 6/2010, đến năm 2013, Bitcoin được sử dụng trên cả phương diện thanh toán, giao dịch hàng hóa và tài sản đầu tư. Sự xuất hiện của Bitcoin đã gây ra nhiều tác hại, rủi ro cho người sử dụng như:

Thứ nhất, các giao dịch bằng Bitcoin có tính ẩn danh cao nên Bitcoin có thể trở thành công cụ cho tội phạm như rửa tiền, buôn bán ma túy, trốn thuế, giao dịch, thanh toán tài sản phi pháp.

Thứ hai, Bitcoin là tiền ảo được lưu giữ dưới dạng kỹ thuật số nên nguy cơ bị tấn công, đánh cắp, thay đổi dữ liệu hoặc bị ngừng giao dịch là rất lớn. Thực tế đầu năm 2014, giá Bitcoin đã sụt giảm mạnh sau khi 02 sàn giao dịch Bitcoin lớn nhất thế giới là Mt.Gox và BitStamp tạm ngừng cho khách hàng rút tiền vì sự cố kỹ thuật và nhà chức trách Mỹ bắt giữ 04 nhân vật bị tình nghi đã sử dụng Bitcoin cho các giao dịch tội phạm. Ngày 25/2/2014, sàn Mt.Gox đã bất ngờ đóng cửa khiến hàng triệu USD của thành viên mạng lưới Bitcoin đứng trước nguy cơ mất trắng.

Thứ ba, do giá trị đồng Bitcoin biến động mạnh và phức tạp trong thời gian ngắn nên hoạt động đầu tư vào Bitcoin ẩn chứa nhiều nguy cơ về bong bóng, tiềm ẩn gây thiệt hại cho người đầu tư.

Thứ tư, Bitcoin không bị chi phối và kiểm soát giao dịch bởi cơ quan quản lý nhà nước nào, do đó, người sở hữu Bitcoin sẽ chịu toàn bộ rủi ro vì không có cơ chế bảo vệ quyền lợi.

Trên thế giới, hầu hết các quốc gia đã có thông báo không chấp nhận Bitcoin là phương tiện thanh toán hợp pháp và đưa ra các cảnh báo rủi ro cho người sử dụng bitcoin như Thái Lan, Nga, Pháp, Trung Quốc, Malaysia, Indonesia, Nauy... đều không thừa nhận Bitcoin là một đồng tiền hợp pháp được lưu thông trên thị trường.

Tại Việt Nam, việc “đào” và đầu tư vào Bitcoin bắt đầu có xu hướng gia tăng trong thời gian gần đây. Việc sở hữu Bitcoin do “khai thác” được tại Việt Nam là rất ít mà chủ yếu là mua qua một số sàn giao dịch.

Về việc sử dụng bitcoin như là một loại tiền tệ hoặc phương tiện thanh toán, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam có ý kiến như sau: Theo các quy định của pháp luật hiện hành về tiền tệ và ngân hàng, bitcoin (và các loại tiền ảo tương tự khác) không phải là tiền tệ và không phải là phương tiện thanh toán hợp pháp tại Việt Nam. Do vậy, việc sử dụng bitcoin (và các loại tiền ảo tương tự khác) làm phương tiện thanh toán không được pháp luật thừa nhận và bảo vệ. Các tổ chức tín dụng không được phép sử dụng bitcoin (và các loại tiền ảo tương tự khác) như một loại tiền tệ hoặc phương tiện thanh toán khi cung ứng dịch vụ cho khách hàng.

Việc sở hữu, mua bán, sử dụng bitcoin (và các loại tiền ảo tương tự khác) như là một loại tài sản tiềm ẩn rất nhiều rủi ro cho người dân và không được pháp luật bảo vệ. Do vậy, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam khuyến cáo các tổ chức, cá nhân không nên đầu tư, nắm giữ, thực hiện các giao dịch liên quan đến bitcoin và các loại tiền ảo tương tự khác.

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM

(*) Có vẻ như NHNN VN vẫn chưa hiểu được nghiệp vụ đầu tư vào đồng tiền Bitcoin này, vì ngay cả khái niệm định nghĩa có vẻ sai hết, có lẽ họ trích dẫn từ Wikipedia, vì thực tế Wikipedia họ chủ đi trích dẫn lại các nguồn tin thôi. Vì Bitcoin được định nghĩa thay đổi liên tục khi người ta thừa nhận hay bác bỏ đồng tiền này. Thí dụ Bitcoin nổi tiếng trích dẫn từ các nhà phân tích hai ngân hàng đầu tư Goldman Sachs (NYSE: GS), và Morgan Stanley (NYSE: MS) trong các nghiệp vụ phân tích tài chính, chứng khoán, tiền tệ,… nhất là trường hợp nhóm BRICS gồm các nền kinh tế lớn mới nổi gồm Brasil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc , và Nam Phi, thì hầu hết Wikipedia đều trích dẫn nguồn từ các chuyên gia của Goldman Sachs.

Phân tích vài điểm về đồng tiền Bitcoin

Trong câu nói một đoạn “đạo văn”, hay “plagiarism” của ông Tiến sĩ Cấn Văn Lực trên báo chí tài chính VN nói về đồng tiền bitcoin,xin trích: “Càng tin thì giá bitcoin càng tăng”.

Trước tiên tôi nhắc lại các bài phân tích cũ của hai ngân hàng đầu tư hàng đầu của Mỹ là Morgan Stanley (MS: NYSE): https://news.bitcoin.com/morgan-stanley-regulators-looking-for-a-master-key-to-the-blockchain/ ,  và Goldman Sachs (GS: NYSE): https://news.bitcoin.com/goldman-sachs-covering-bitcoin/ ,  mà giá đồng tiền bitcoin tăng vượt dự đoán. Bài báo đăng trên trang chủ https://news.bitcoin.com/  

Tôi thì thận trọng nhắc laị trong hồ sơ bài báo của Tiến sĩ Cấn Văn Lực: http://cafef.vn/tien-si-can-van-luc-cang-tin-thi-gia-bitcoin-cang-tang-20171211090552866.chn  

Và đoạn trích của ông Cấn Văn Lực này: “Giá cả của Bitcoin phụ thuộc vào vấn đề cung cầu giống như các loại hàng hóa khác và tâm lý nhà đầu tư.”.

Về bối cảnh dự đoán của Peter Smith là đồng sáng lập và giám đốc điều hành của Blockchain, thì Peter Smith ước đoán rằng: “A bitcoin might reach $500,000 by 2025” (Một đơn vị  bitcoin có thể đạt 500.000 USD vào năm 2025). Đó là câu nói thông lệ thôi, vì người ta cũng có thể nói 1 đơn vị bitcoin vẫn có thể đạt được 1 triệu $ vào năm 2025.

Ồ, nếu biết như vậy thì cả thế giới này ai cũng có thể làm tỷ phú USD hết rồi, và khái niệm cung và cầu tác động tới giá bitcoin tăng (hoặc giảm) thì quả là đỉnh cao của ước đoán phân tích, và nó có vẻ như là lời giải thích ưa chuộng của chuyên gia VN thì phải.

Hãy nhớ rằng, đối với đồng tiền bitcoin, nó chẳng có tác động nào tới các quy luật cung cầu hay ước đoán nào cả. Đó là nó thường phụ thuộc vào tâm lý tác động rất lớn của các tổ chức ngân hàng, các chính phủ các quốc gia đó (như việc các chính phủ các quốc gia có cấm bitcoin giao dịch như trên sàn chứng khoán, hay khuyến khích giao dịch hay không), và nhất là các quỹ đầu tư phòng hộ (Hedge fund) tham gia ngày càng nhiều vào nghiệp vụ đầu tư rủi ro này hay giảm bớt đầu tư. Ta hãy nhớ rằng các quỹ đầu tư mạo hiểm Hedge fund này nó tách bạch với các nghiệp vụ bảo hiểm “tài khoản tiền gửi ngân hàng”. Thí dụ trên thế giới thì hầu hết tất cả các ngân hàng trung ương các nước họ đều có nghiệp vụ bảo hiểm đồng tiền nội tệ của họ, như việc  bảo hiểm tiền gửi tiết kiệm,…trừ các quỹ Hedge fund này ra là nó không được bảo hiểm các trò chơi rủi ro của họ cả. Kể cả tại Mỹ, Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) không bảo hiểm cho các quỹ phòng hộ Hedge fund, hoặc các quỹ đầu tư tư nhân. Đồng tiền bitcoin cũng vậy, đó là nó không được các tổ chức tài chính hay các ngân hàng trung ương bảo hiểm nó.

Tuy nhiên, đồng tiền bitcoin  có được may mắn là được quảng cáo nổi tiếng khi vào tháng 9/2015, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa, hay Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tại Mỹ đã chính thức xác định Bitcoin là hàng hóa .

Điều đó có nghĩa là giảm bớt rủi ro ho nhà đầu tư, bởi vì Bitcoin sẽ được cung cấp các hợp đồng phái sinh hoặc các nghiệp vụ tùy chọn về giá trị của cryptocurrency này.

Trên thế giới thì dân số cả 7-8 tỷ dân, và không phải ai cũng có cái máy tính, điện thoại thông minh hay ở đâu cũng có hệ thống điện tử,… để mà thanh toán tiền mua bán hàng ngày như là tiền giấy truyền thống, cho nên đồng tiền Bitcoin sẽ chẳng bao giờ thay thế được tiền giấy mà số đông người tiêu dùng mua sắm hàng ngày họ hay thanh toán và dùng nó cả. Vì không phải nơi nào cũng có sẵn cái máy phát diện hay ổ cắm điện ở những nơi xa xôi để người ta thanh toán tiền điện tử Bitcoin khá ồn ào hiện nay này.

Giá cả của bitcoin lại bị chính trị chi phối ẩn danh rất nguy hiểm, dù rằng đồng tiền Bitcoin này không liên quan đến lạm phát, chi phí thuế, lãi suất,…nhưng nó có thể bị bàn tay chính trị thò vào làm cho giá của nó đổ vỡ rất nhanh. Chẳng hạn, nếu các chính phủ ra lệch cho các ngân hàng trung ương lớn như FED, ECB, BoJ, hay PBOC, quyết định cấm giao dịch hay thanh toán đồng tiền bitcoin đó trong giao dịch mà họ kiểm soát thì giá nó rơi mạnh, dù có cung hay cầu gì đó nó cũng chẳng có tác dụng và nổ tung mà chẳng ai có thể đề phòng được, cho dù là chiến lược gia giỏi nhất, am hiểu nhất về đầu tư cũng chịu chung số phận thua lỗ,….Ngược lại nếu các chính phủ khuyến khích nhân rộng sử dụng đồng tiền bitcoin trong giao dịch và loại bỏ tiền giấy truyền thống để thay thế đồng USD, EUR, JPY,…thì giá của 1 đơn vị bitcoin có thể bằng 1 triệu USD, hay 100 triệu USD, nhưng chẳng lẽ nếu các đồng tiền USD, EUR, JPY,…biến mất thì khác nào đồng tiền bitcoin lại trở thành đồng tiền lạm phát kỷ lục thế giới nhất à. Và thanh toán mua bán như thế nào giá của nó quá lớn và phải có một đơn vị tiền tệ dẫn dắt để định giá đồng tiền bitcoin.

KHI THÓI TƯ DUY QUẢN LÝ THỜI BAO CẤP KHÓ BỎ ĐƯỢC CỦA VN VỀ QUẢN LÝ BITCOIN

Trong hồ sơ bài báo có lẽ khá nhiều người thắc mắc với lời tựa: “Thành viên Tổ tư vấn của Thủ tướng kiến nghị quản lý Bitcoin”: http://vneconomy.vn/thanh-vien-to-tu-van-cua-thu-tuong-kien-nghi-quan-ly-bitcoin-20171223213722891.htm

Trước hết tôi nghiệm ra rằng, có lẽ bo nhiêu năm rồi, là nửa kỷ kể từ khi đảng CSVN cầm quyền thì cái tư duy của họ với bộ óc bé hạt tiêu nhưng hay mơ chuyện vĩ đại. Đó là thói quen là tư tưởng của đảng và  nhà nước phải ra luật, như phải quản lý, phải đảm bảo cái gì đó để quản lý hết mọi thứ vượt sự hiểu biết của họ. Thí dụ như ta hay nghe những ông bà chuyên gia kinh tế quốc doanh là giáo sư tiến sĩ tài chính gì đó đưa ra tư duy như phải đánh thuế vào đồng tiền Bitcoin mà người nhà ở VN hay gọi là “tiền ảo”. Thậm chí ngoài cái tổ tư vấn kinh tế của ông Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc ra kiến nghị “đề xuất quản lý đồng tiền Bitcoin”, thì cũng song song về đồng tiền Bitcoin này thì trong buổi tọa đàm "Bitcoin và làn sóng Blockchain". Talk-show được điều phối bởi ông Nguyễn Duy Hưng – Chủ tịch HĐQT, TGĐ CTCP Chứng khoán Sài Gòn (SSI), với sự tham gia của các chuyên gia trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng, công nghệ, pháp luật,… thì cũng kiến nghị đề xuất “nhà nước cần quản lý đồng tiền Bitcoin”.

Hiện nay chưa ai định nghĩa được đồng tiền Bitcoin có phải là đồng tiền hay không thì làm sao mà đòi quản lý được.

Hãy nhớ rằng đồng tiền Bitcoin và các đồng tiền mật mã khác chủ yếu là nó có các tính năng bảo mật của cryptocurrency là hấp dẫn, và có xu hướng là tất cả đều nhắm đến mục tiêu tách ra không phụ thuộc vào kiểm soát của ngân hàng trung ương hay các chính phủ của nhà nước. Đó là chúng ta cứ tưởng tượng trong một thế giới mà bạn có thể mua bất cứ thứ gì trong bí mật của đồng tiền Bitcoin. Đó là nó không cần có ngân hàng giao dịch, không phải trả phí, không phải lo lắng lạm phát, cũng như thuế phí khác,…đó là tính năng hấp dẫn của đồng tiền Bitcoin, là nghiệp vụ của nó. Còn việc đề xuất nhà nước thò bàn tay vào quản lý đồng tiền Bitcoin thì quả là chuyện có thể xẩy ra ở VN. Đó là cái thói tư duy bao cấp thường thấy của cấp lãnh đạo VN.

Hiện nay người ta còn tranh cãi như có nơi thì nói Bitcoin là tài sản, không phải tiền tệ, nới khác thì bảo rằng “Bitcoin là một loại tiền tệ” (Is Bitcoin a Currency). Trong khi Commodity Futures Trading Commission (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ -  CFTC) thì vào tháng 0.2015 thì họ đã chính thức xác định Bitcoin là hàng hoá  (commodity). Tức là nhắm tới mục tiêu đưa ra thị trường kỳ hạn hợp đồng tương lai Bitcoin. Và dọn đường cho các thị trường giao dịch khác nhắm đến nghiệp vụ này như việc CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade), hay viết tắt mã chứng khoán giao dịch là CME trên sàn NASDAQ để có thể thuận lợi thực hiện nghiệp vụ các giao dịch phái sinh và giao dịch kỳ hạn lớn ở Chicago, và các nới khác trên thế giới nếu Bitcoin được định nghĩa là hàng hoá  (commodity).

Hiện nay hầu hết các ngân hàng trung ương hoặc các cơ quan tiền tệ họ không có nghiệp vụ kiểm soát thống kế về số lượng Bitcoin, hay họ không kiểm soát Bitcoin, mà chỉ khuyến cáo nó là tài sản đầu cơ rủi ro. Vì nếu tuyên bố kiểm soát nó hay đánh thuế thì người ta cần phải “bảo hiểm rủi ro đồng tiền Bitcoin ở mức độ nhất định hoặc tuyệt đối”. Trong khi chính phủ VN có đứng ra bảo hiểm đồng tiền Bitcoin này không nhỉ?

Thực tế Bitcoin là một phương thức thanh toán không chảy qua hệ thống ngân hàng nó giao dịch thanh toán độc lập với các cơ quan chính phủ như các ngân hàng trung ương. Và nó chẳng liên quan gì tới nghiệp vụ kiểm soát việc cung tiền để điều tiết những đồng tiền hợp pháp của một số quốc gia như đồng USD, EUR, hay VND chẳng hạn,…thì làm sao mà đòi kiểm soát hay quản lý đồng tiền  Bitcoin này được.

(*) Cái thói tư duy "quản lý" của quan chức VN nó là cái gì đó rất hàm hồ mà còn hồ đồ, những kẻ đưa ra việc quản lý ấy thì cũng chả biết được hình dáng hay nghiệp đầu tư đó như thế nào. Rốt cuộc là làm trò hài khiến quốc tế khinh thường. Vì hiện nay ngay cả hai ngân hàng đầu tư nổi tiếng của thế giới là Goldman Sachs (NYSE: GS), Morgan Stanley (NYSE: MS) đang làm nghiệp vụ này thì họ vẫn kín tiếng. Họ đang kết hợp với các chiến lược gia phân tích tài chính giàu kinh nghiệm và các chuyên gia hàng đầu về công nghệ số, rồi các luật gia để đánh giá về nghiệp vụ đầu tư đồng tiền này. Đó là họ chưa có bất cứ hồ sơ hay đề xuất nào để quản lý đồng tiền Bitcoin này trong đầu tư để thanh toán khối lượng tiền mặt lớn khi trả ra bằng Bitcoin. Ở VN thì chả có cái thị trường giao dịch Bitcoin nào ra hồn cả, vậy mà cũng đòi nhảy lên đầu thiên hạ thì quả là "đỉnh cao trí tuệ".

Phân tích trở lại hồ sơ đồng tiền bitcoin khi đồng tiền này trong 5 ngày qua tăng được gần 14% giá trị

Khi nói về đồng tiền Bitcoin này thì hãy nhớ rằng nó là tài sản vô địch đầu cơ, và nó chỉ dành cho những cáo già tài chính mới có khả năng đầu tư nó. Về hồ sơ đồng tiền này thì tôi hay nói nhiều lần rồi nên chỉ trích dẫn dẫn vài ý tổng hợp bài cũ đăng lại và bổ sung/xung vài ý, đó là đồng tiền Bitcoin, nó có cái ưu điểm của nó là tôi hay lặp đi lặp lại và nhấn mạnh nó được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa, hay Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tại Mỹ đã chính thức xác định Bitcoin là hàng hóa. Điều đó có nghĩa là giảm bớt rủi ro ho nhà đầu tư, bởi vì Bitcoin sẽ được cung cấp các hợp đồng phái sinh hoặc các nghiệp vụ tùy chọn về giá trị của cryptocurrency này. Tức là nó được xếp vào tài sản đầu tư lẫn đầu cơ như vàng, dầu thô, trái phiếu, lãi suất,….

Tôi hay nhắc lại chuyện cũ là ở VN hiện nay giới chuyên gia tài ở VN hay gọi và nói là “đồng tiền ảo” này chỉ đáng giá 0 đồng, kể cả các chuyên gia cao cấp của Ngân hàng Nhà nước VN cũng hay khuyến cáo là thận trọng khi đầu tư vào đồng tiền tiền ảo Bitcoin này, vì giá trị của nó sẽ là bọt xà phòng ở mức giá 0 đồng trong thời gian không xa như 3 tháng chẳng hạn, hay mới đây ông tiến sĩ Việt kiều gọi là chuyên gia Nguyễn Trí Hiếu cảnh báo sự rủi ro về đồng tiền ảo này có giá trị 0 đồng….

Trước hết thì tôi hay nói về nghiệp vụ đầu tư đồng tiền Bitcoin (công nghệ Blockchain), tức là đồng tiền “Cryptocurrency”. Tức là mấy cái hồ sơ cũ kỹ này thì đã hay nói nó nhiều lần rồi, bạn đọc truy cập hồ sơ cũ mà tôi phân tích nó ở đây, và nói lại nhiều lần:

https://www.morganstanley.com/ideas/big-banks-try-to-harness-blockchain

https://www.morganstanley.com/ideas/blockchain-unchained

https://www.forbes.com/sites/morganstanley/2016/06/13/banking-on-the-blockchain/#2fb286e84e80

Và tôi nói tiếp về đồng tiền này mà một số người kém hiểu biết trong cấp lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước VN và các chuyên gia tài chính VN họ hay có cái nhìn tiêu cực ác ý không có cảm tình hay thích thú về đồng tiền bitcoin (Cryptocurrency) thì họ hay gọi là “tiền ảo”. Tức là cái gì liên quan tới từ “ảo” thì nó có giá trị bằng con số không. Đó là cách gọi thiếu lịch sự là họ không hiểu được nghiệp vụ đầu tư vào giá trị của loại tiền Cryptocurrency này. Cho nên ta tránh nói nó là “tiền ảo”, đó là rất sai trái.

Về bối cảnh hồ sơ đồng tiền bitcoin không có giá trị nào cả mà chuyên gia VN hay ví von chỉ đáng giá 0 đồng thì tôi giải thích đơn giản và rất chuyên môn mà chưa ai chú ý phân tích nó. Đó là giá trị của đồng tiền bitcoin cho dù nó tăng hay sụt giá mạnh cỡ nào đi nữa thì giá trị của nó không bao giờ bằng số 0 cả, và cũng không bao giờ trở lại mức 1 Bitcoin (BTC) = 100 USD chẳng hạn. Lý do là vào tháng 9/2015, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa, hay Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tại Mỹ đã chính thức xác định Bitcoin là hàng hóa.

Chuyện rất chuyên môn nữa là đồng tiền bitcoin này nó được sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange - CME, Mỹ, họ đã chấp nhận đưa đồng tiền bitcoin vào thị trường kỳ hạn hợp đồng tương lai vào ngày 18/12/2017, tức là hợp đồng tương lai của Bitcoin sẽ được thanh toán bằng tiền mặt và dựa trên tỷ lệ tham chiếu Bitcoin CME CF (BRR) thì điều đó sẽ giảm thiểu rủi ro mất giá nặng của đồng tiền này, nếu mà nó về con số 0 đồng thì sẽ có rất nhiều tên tuổi lớn sụp đổ khi đầu tư vào Bitcoin, cho nên dù thế nào đi nữa thì đồng tiền Bitcoin này luôn có số tiền thật phòng hộ còn an toàn và lớn hơn cả cái khối dự trữ ngoại hối của VN. Đó là bởi vì nó còn được giao dịch trên nghiệp vụ Chicago Board Options Exchange (CBOE) tính bằng đồng USD, và các nghiệp vụ ở thị trường khác như ở Nhật, EU, UK, tức là nó tính giá niêm yết bằng đồng tiền JPY, EUR, GBP (bảng Anh),…đó là nghiệp vụ tiền Cryptocurrency này.

Chính vì vậy cho dù Facebook (NASDAQ: FB), hay Google, bảng chữ cái Alphabet (NASDAQ: GOOG) có đầy đọa cấm đoán quảng cáo tiền Bitcoin đi nữa thì nó cũng không thể sụt giá về ngưỡng 100 USD, kể cả các tổ chức ngân hàng, các chính phủ các quốc gia đó có cấm đoán hay đòi quản lý nghiệp vụ đầu tư vào Bitcoin có thể gây tác động xấu cho đồng tiền này sụt giá mạnh thì nó cũng không bao giờ có giá trị 0 đồng cả.

Việc đầu đầu tư vào vào đồng tiền Bitcoin có nhiều cách đầu tư tùy khả năng chi phí tài chính.  Đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư an toàn vào tài sản Bitcoin thông qua các thị trường vốn có thể tiếp cận đầu tư thông qua Quỹ đầu tư Bitcoin của Greyscale (https://grayscale.co/bitcoin-investment-trust/  ), hiện đang hoạt động trên OTCQX như GBTC, đó là Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC): http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=GBTC  ,...

(*) Hãy nhớ rằng, đối với đồng tiền bitcoin, nó chẳng có tác động nào tới các quy luật cung cầu hay ước đoán nào cả. Đó là nó thường phụ thuộc vào tâm lý tác động rất lớn của các tổ chức ngân hàng, các chính phủ các quốc gia đó (như việc các chính phủ các quốc gia có cấm bitcoin giao dịch như trên sàn chứng khoán, hay khuyến khích giao dịch hay không), và nhất là các quỹ đầu tư phòng hộ (Hedge fund) tham gia ngày càng nhiều vào nghiệp vụ đầu tư rủi ro này hay giảm bớt đầu tư. Ta hãy nhớ rằng các quỹ đầu tư mạo hiểm Hedge fund này nó tách bạch với các nghiệp vụ bảo hiểm “tài khoản tiền gửi ngân hàng”. Thí dụ trên thế giới thì hầu hết tất cả các ngân hàng trung ương các nước họ đều có nghiệp vụ bảo hiểm đồng tiền nội tệ của họ, như việc  bảo hiểm tiền gửi tiết kiệm,…trừ các quỹ Hedge fund này ra là nó không được bảo hiểm các trò chơi rủi ro của họ cả. Kể cả tại Mỹ, Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) không bảo hiểm cho các quỹ phòng hộ Hedge fund, hoặc các quỹ đầu tư tư nhân. Đồng tiền bitcoin cũng vậy, đó là nó không được các tổ chức tài chính hay các ngân hàng trung ương bảo hiểm nó.

(**) Hiện nay các cơ quan quản lý tiền tệ và chứng phiếu của Mỹ đang xét nhắm vào việc đánh thuế chút ít về đồng tiền bitcoin này, điều đó có thể mở đường cho đồng tiền này sẽ được bảo hiểm rủi ro của nó, dù rằng về lý thuyết nó đã có bảo hiểm rủi ro bằng các hợp đồng phái sinh và các giao dịch tương lai có kỳ hạn.

(***) Trong đầu tư, hãy nhớ rằng bất cứ tài sản nào có giá trị hợp đồng phái sinh hay các hợp đồng tương lai có kỳ hạn thì tài sản đó sẽ an toàn hơn các tài sản khác như “thế giới tiền số”, hay người nhàở VN hay gọi là “tiền ảo”.

(****) Đồng tiền Bitcoin có màn trình diễn khá ấn tượng trong tháng 4/2018 này, nó còn an toàn hơn cả cái thị trường cổ phiếu VN.

Khi “Đại biểu Quốc hội đề xuất khung pháp lý quản lý Bitcoin”

Trước hết nói về tiền Bitcoin thì hiện nay chưa có tổ chức tài chính lớn nào trên thế giới nghiên cứu “đề xuất đánh thuế vào tiền điện tử Bitcoin này cả, kể cả các ngân hàng trung ương trên thế giới cũng chỉ theo dõi thận trọng và cũng chẳng có ý tưởng nào đánh thuế vào giao dịch đồng tiền Bitcoin nổi tiếng đầu cơ này cả. FED và các ngân hàng trung ương các nước vẫn không kiểm soát giao dịch đồng tiền Bitcoin. Vì họ còn nghiên cứu là làm sao bảo hiểm cho đồng tiền này, vì đồng tiền này không có lạm phát thì làm sao mà đánh thuế nó được hử.

Thị trường giáo dịch ngoại hối thì cáo giác mấy tay đầu tư cáo già Morgan Stanley, kể cả James Gorman - Chủ tịch và Giám đốc điều hành (Chairman and Chief Executive Officer ) cổ súy và đi trước khi tham gia xây dựng giao dịch tiền tệ Bitcoin và đã đầu cơ kiếm bộn tiền thì đó tin đồn người ta nói sao cũng được.

Về hồ sơ một số bài phân tích cũ trước đây chuyên Morgan Stanley và tôi phân tích:

https://www.morganstanley.com/ideas/big-banks-try-to-harness-blockchain

https://www.morganstanley.com/ideas/blockchain-unchained

https://www.forbes.com/sites/morganstanley/2016/06/13/banking-on-the-blockchain/#2fb286e84e80

http://www.businessinsider.com/blockchain-technology-banking-finance-2017-9

Tuy nhiên tôi ngần ngại phê phán rằng mấy ông  “Đại biểu Quốc hội đề xuất khung pháp lý quản lý Bitcoin”. Cụ thể là Đại biểu Quốc hội Phạm Phú Quốc (TP HCM). Và trích một đoạn ““Hôm nay bỏ ra 4.000 đô la Mỹ mua 1 Bitcoin, ngày mai lên giá 5.000 đô la Mỹ. Như vậy là có sự giao dịch thương mại và có lợi nhuận, vậy thì phải thu thuế”. Link: http://cafef.vn/dai-bieu-quoc-hoi-de-xuat-khung-phap-ly-quan-ly-bitcoin-20171025172726098.chn

Tôi không hiểu nổi làm sao mà cái TP.HCM lớn nhất nước này họ có những ông bà Đại biểu Quốc hội như vậy nhỉ?

Họ cứ nghĩ rằng đồng tiền điện tử khi giao dịch là ai đầu tư vào đồng tiền Bitcoin đều có lời lớn hay sao nhỉ? Thị trường giao dịch đồn đoán đồng tiền Bitcoin này đến năm 2030 có thể tăng lên mức 500.000 $ = 1 BTC (Bitcoin) thế thì sao không đầu tư vào đó để đến năm 2030 kéo tiền ra mà lời gấp bội. Còn giới đầu cơ, kể cả chuyên gia ngân hàng ở Nga phân tích Bitcoin có thể tăng ở mức 200.000 $ = 1 BTC vào năm 2025, thế thì nhà nước VN hãy gom hết khối dự trữ ngoại hối dồn hết tiền vào đó để đầu tư vào Bitcoin nhận mức lời lớn đến năm 2025 ấy chốt tiền ra đủ khả năng trả hết nợ công các tờ trái phiếu đáo hạn vào thời điểm đó mà còn dư tiền xây mấy cái sân bay Long Thành và xây đường cao tốc xe lửa Bắc-Nam trị giá 56 tỷ $.

Ôi thôi, họ cứ nghĩa rằng khi giá một tài sản nào tăng mạnh thì bất cứ ai đầu tư cũng có lời lớn mà thò bàn tay vào đánh thuế. Nghe có vẻ ngớ ngẩn. Vì ngay cả cái NHNN VN thì chưa có chuyên môn hay nghiệp vụ này về đồng tiền Bitcoin thì làm sao mà đánh thuế, còn ông Đại biểu Quốc hội Phạm Phú Quốc đã biết và giao dịch hay đầu tư vào đồng tiền Bitcoin chưa mà đòi đánh thuế nhỉ, làm sao mà truy thu thuế nó được.

Chuyện buồn cười là nếu ai cũng nghĩ rằng đồng tiền Bitcoin này tăng giá như vậy và được dự báo công khai thế thì cả thế giới này ai đầu tư vào đồng tiền Bitcoin này đều trở thành tỷ phú USD hết rồi còn gì nhỉ. Chính phủ VN có dám bảo hiểm đồng tiền Bitcoin cho người ta an tâm chơi bạc đánh cá vào đồng tiền Bitcoin này không? Nếu một đêm giá nó sụt như đã thấy thì làm sao mà thu thuế với đánh thuế nhỉ, vì nó là cũng giao dịch ảo như chính cái tên của nó thì thu thuế cái gì hử?

Muốn thu thuế cái gì thì trừ khi nhà nước VN này hay Bộ Tài chinh, NHNN phải chấp nhận đồng tiền đó hay tài sản nào đó hợp pháp ở VN, kể cả hoán đổi tỷ giá và cho phép đồng tiền Bitcoin như một tài sản giao dịch hàng hóa thì mình mới nghĩ đến chuyện thu thuế người ta. 

(*) Giao dịch đồng tiền Bitcoin chỉ là hạt cát dưới đáy biển so với các nghiệp vụ giao dịch tài chính lãi suất LIBOR chi phối mấy trăm ngàn tỷ $. Tiền Bitcoin trong giao dịch bí mật, rất khó dự đoán giá tăng hay giảm như các giao dịch ngoại hối như việc phân tích lạm phát, lãi suất, sản lượng trái phiếu kho bạc, nợ quốc gia,... để dễ suy đoán giá trị đồng tiền, còn đồng tiền Bitcoin là lý tưởng không bị chi phối những yếu tố đó, vốn hóa thị trường của nó cũng cũng quá ít ỏi,...

Trở lại hồ sơ đồng tiền bitcoin

Ở VN hiện nay giới chuyên gia tài ở VN hay gọi và nói là “đồng tiền ảo” này chỉ đáng giá 0 đồng, kể cả các chuyên gia cao cấp của Ngân hàng Nhà nước VN cũng hay khuyến cáo là thận trọng khi đầu tư vào đồng tiền tiền ảo Bitcoin này, vì giá trị của nó sẽ là bọt xà phòng ở mức giá 0 đồng trong thời gian không xa như 3 tháng chẳng hạn, hay mới đây ông tiến sĩ Việt kiều gọi là chuyên gia Nguyễn Trí Hiếu cảnh báo sự rủi ro về đồng tiền ảo này có giá trị 0 đồng,….

Trước hết thì tôi hay nói về nghiệp vụ đầu tư đồng tiền Bitcoin (công nghệ Blockchain), tức là đồng tiền “Cryptocurrency”. Tức là mấy cái hồ sơ cũ kỹ này thì đã hay nói nó nhiều lần rồi, bạn đọc truy cập hồ sơ cũ mà tôi phân tích nó ở đây, và nói lại nhiều lần:

https://www.morganstanley.com/ideas/big-banks-try-to-harness-blockchain

https://www.morganstanley.com/ideas/blockchain-unchained

https://www.forbes.com/sites/morganstanley/2016/06/13/banking-on-the-blockchain/#2fb286e84e80

Và tôi nói tiếp về đồng tiền này mà một số người kém hiểu biết trong cấp lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước VN và các chuyên gia tài chính VN họ hay có cái nhìn tiêu cực ác ý không có cảm tình hay thích thú về đồng tiền bitcoin (Cryptocurrency) thì họ hay gọi là “tiền ảo”. Tức là cái gì liên quan tới từ “ảo” thì nó có giá trị bằng con số không. Đó là cách gọi thiếu lịch sự là họ không hiểu được nghiệp vụ đầu tư vào giá trị của loại tiền Cryptocurrency này. Cho nên ta tránh nói nó là “tiền ảo”, đó là rất sai trái.

Về bối cảnh hồ sơ đồng tiền bitcoin không có giá trị nào cả mà chuyên gia VN hay ví von chỉ đáng giá 0 đồng thì tôi giải thích đơn giản và rất chuyên môn mà chưa ai chú ý phân tích nó. Đó là giá trị của đồng tiền bitcoin cho dù nó tăng hay sụt giá mạnh cỡ nào đi nữa thì giá trị của nó không bao giờ bằng số 0 cả, và cũng không bao giờ trở lại mức 1 Bitcoin (BTC) = 100 USD chẳng hạn. Lý do là vào tháng 9/2015, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa, hay Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tại Mỹ đã chính thức xác định Bitcoin là hàng hóa.

Chuyện rất chuyên môn nữa là đồng tiền bitcoin này nó được sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange - CME, Mỹ, họ đã chấp nhận đưa đồng tiền bitcoin vào thị trường kỳ hạn hợp đồng tương lai vào ngày 18/12/2017, tức là hợp đồng tương lai của Bitcoin sẽ được thanh toán bằng tiền mặt và dựa trên tỷ lệ tham chiếu Bitcoin CME CF (BRR) thì điều đó sẽ giảm thiểu rủi ro mất giá nặng của đồng tiền này, nếu mà nó về con số 0 đồng thì sẽ có rất nhiều tên tuổi lớn sụp đổ khi đầu tư vào Bitcoin, cho nên dù thế nào đi nữa thì đồng tiền Bitcoin này luôn có số tiền thật phòng hộ còn an toàn và lớn hơn cả cái khối dự trữ ngoại hối của VN. Đó là bởi vì nó còn được giao dịch trên nghiệp vụ Chicago Board Options Exchange (CBOE) tính bằng đồng USD, và các nghiệp vụ ở thị trường khác như ở Nhật, EU, UK, tức là nó tính giá niêm yết bằng đồng tiền JPY, EUR, GBP (bảng Anh),…đó là nghiệp vụ tiền Cryptocurrency này.

Chính vì vậy cho dù Facebook (NASDAQ: FB), hay Google, bảng chữ cái Alphabet (NASDAQ: GOOG) có đầy đọa cấm đoán quảng cáo tiền Bitcoin đi nữa thì nó cũng không thể sụt giá về ngưỡng 100 USD, kể cả các tổ chức ngân hàng, các chính phủ các quốc gia đó có cấm đoán hay đòi quản lý nghiệp vụ đầu tư vào Bitcoin có thể gây tác động xấu cho đồng tiền này sụt giá mạnh thì nó cũng không bao giờ có giá trị 0 đồng cả.

Việc đầu đầu tư vào vào đồng tiền Bitcoin có nhiều cách đầu tư tùy khả năng chi phí tài chính.  Đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư an toàn vào tài sản Bitcoin thông qua các thị trường vốn có thể tiếp cận đầu tư thông qua Quỹ đầu tư Bitcoin của Greyscale (https://grayscale.co/bitcoin-investment-trust/ ), hiện đang hoạt động trên OTCQX như GBTC, đó là Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC): http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=GBTC , như hình thức đầu tư vào chứng khoán, cổ phiếu,...

Đây là thời điểm bạn có thể quay lại “nuôi Bitcoin”

Đầu tư vào Bitcoin, không nhất thiết bạn phải mua nó mà có thể sử dụng thông qua các thị trường vốn có thể tiếp cận đầu tư thông qua Quỹ đầu tư Bitcoin của Greyscale (https://grayscale.co/bitcoin-investment-trust/ ), hiện đang hoạt động trên OTCQX như GBTC, đó là Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC), bạn đọc xem hồ sơ ở đây: http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=GBTC  (*), với chi phí rẻ như tỷ lệ của cổ phiếu thay vì mua 1 BTC có lúc giá tăng tới 19.500 $ như trước đây, và bây giờ 1 BTC chỉ còn 10.972 $. Vì chi phí của đầu tư vào Bitcoin Investment Trust thì giá của nó chỉ có 1.736,00 USD như hiện nay. Và tỷ lệ giá tăng của nó cũng sát với giá của Bitcoin. Việc đầu tư vào Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC), đó là bạn có thể sử dụng tương đối trong hồ sơ phân tích kỹ thuật, nó là ưu điểm hơn một chút so với nuôi Bitcoin, bạn đọc có thể xem phần phân tích 5 giây mà tôi vẽ ra linh tinh tương đối ở đây qua đường dẫn để mở ở mục đánh dấu (*) ở trên.

Vì tính từ đầu năm 2018 cho tới ngày thì giá của mã GBTC (xem như cổ phiếu chứng khoán) đã giảm gần 14%. Trong giao dịch 5 phiên liền giá của nó rơi về lãnh thổ con Gấu là giảm 21,30%, trong một tháng thì giảm gần 50%. Tuy nhiên trong 12 tháng qua giá của nó vẫn tăng được 1.500% giá trị. Đó là giá trị của nó tăng nhỉnh hơn giao dịch trực tiếp với đồng Bitcoin, nhưng chênh lệch không bao nhiêu vì trừ phí tổn thì tính phí thì cân bằng nhau.

Đồng tiền Bitcoin nếu tính trong 12 tháng qua giá nó vẫn tăng được 1.173%. Trong năm ngay qua rớt gia 22,45%, trong khiu 1-tháng qua thì sụt giá gần 32%. Nói chung giao dịch cả hai nghiệp vụ này thì giá tài sản của chúng đã trở về lãnh thổ con Gấu.

Tất nhiên, như tôi hay nói giao dịch Bitcoin Investment Trust như vậy bạn phải tốn một ít chi phí, vì nó an toàn hơn, thay vì nuôi con Bitcoin có thể bị mất như mất ổ đĩa cứng, bảo mật,...dù rằng người ta rêu rao các tính năng bảo mật của cryptocurrency là hấp dẫn, mọi thứ không thuế, không lạm phát, không bị kiểm soát bởi các chính phủ hay các ngân hàng trung ương.

Như tôi hay thận trọng nhắc lại nhiều lần, đó là giá cả của Bitcoin nó tùy thuộc vào chính trị chi phối ẩn danh rất nguy hiểm, dù rằng đồng tiền Bitcoin này không liên quan đến lạm phát, chi phí thuế, lãi suất,…nhưng nó có thể bị bàn tay chính trị thò vào làm cho giá của nó đổ vỡ rất nhanh. Chẳng hạn, nếu các chính phủ ra lệch cho các ngân hàng trung ương lớn như FED, ECB, BoJ, hay PBOC, quyết định cấm giao dịch hay thanh toán đồng tiền bitcoin đó trong giao dịch mà họ kiểm soát thì giá nó rơi mạnh, dù có cung hay cầu gì đó nó cũng chẳng có tác dụng và nổ tung mà chẳng ai có thể đề phòng được, cho dù là chiến lược gia giỏi nhất, am hiểu nhất về đầu tư cũng chịu chung số phận thua lỗ,….

Đó là những cú rơi giá tồi tệ của đồng tiền Bitcoin gần đây nó bị tác động của những câu nói của các CEO ngân hàng lớn của Mỹ, Anh quốc, như việc nhận định của cựu CEO Wells Fargo & Co (NYSE: WFC) cho rằng “đồng tiền Bitcoin là con lừa vĩ đại nhất của thế kỷ 21”. Hay lãnh đạo People's Bank of China - PBC hoặc PBOC) là ngân hàng trung ương của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa tuyên bố cho rằng, đồng tiền Bitcoin là âm mưu thâm độc của Nhật, mà thông qua BoJ và nhiều giới chức Nhật khuyến khích nó tung hoành để cho người dân TQ nghiện ngập đầu cơ vào tài sản này như thuốc phiện nha phiến thời Nhật đô hộ TQ, và PBOC đã ra lệnh cấm cửa triệt để giao dịch đồng tiền Bitcoin. Đó là thuyết âm mà Bắc Kinh hay giật mình ám ảnh quân phiệt Nhật trong quá khứ.

Sau cùng tôi định nghĩa về tiền tệ, gọi là tiền thật, (real money-tiền thật). Đó là đơn vị tiền tệ được bảo chứng ghi tên nước quốc gia ấy, như tiền VND (Vietnamese Dong); USD (United States Dollar); JPY (Japan, Yen, Japanese Yen); CAD  (Canadian Dollar); CHF (Swiss Franc) của Switzerland, Thụy Sĩ,… nó đều được bảo lãnh bởi cả một quốc gia ấy sản xuất kinh tế hay vận động lao động làm gì đó để tạo ra của cải GDP kinh tế, và được bảo đảm bằng tài sản và bảo hiểm của cả nền kinh tế rõ ràng, nó bao gồm tất cả người tham gia lao động sản xuất, giá trị GDP kinh tế như Thụy sĩ cho Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là gần 660 tỷ $ (năm 2016) và cái kho dự trữ ngoại hối có thể bảo chứng hoán đổi ra 70% dự trữ ngoại hối của họ bằng tiền CHF, USD, EUR, JPY hay bất cứ đồng tiền nào, và dự trữ ngoại hối của họ là gần 700 tỷ CHF ( vàng thì 1.040 tấn, và 240 tỷ $ trái phiếu kho bạc Mỹ),…

Đồng tiền Bitcoin này vẫn có thể "nửa thật nửa giả", nó được định nghĩa là Commodity, hàng hóa, đó là Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, Mỹ, họ đã đưa ra thị trường kỳ hạn hợp đồng tương lai Bitcoin, nên có thể xem như một hình thức "bảo hiểm hợp pháp", dù bảo hiểm đó không an toàn, vì tư nhân có thể phá sản mà, còn chính phủ thì không, vì họ có bảo hiểm tiền gửi đồng nội tệ của họ có chứng chỉ rõ ràng, trừ khi cái chế độ đó tiêu vong. Hãy nhớ rằng, hợp đồng tương lai của Bitcoin sẽ được thanh toán bằng tiền mặt và dựa trên tỷ lệ tham chiếu Bitcoin CME CF (BRR), nên về lý thuyết nó vẫn được thừa nhận là “đồng tiền hợp pháp trong một số giao dịch của một số các thị trường trên thế giới”, có nghĩa là nó không hoàn toàn bị cấm toàn diện.

Khi đồng tiền Bitcoin rơi vào lãnh thổ con Gấu

Giao dịch đồng tiền Bitcoin / USD đã rơi vào thị trường con Gấu trong chưa đầy vài ngày qua, đó là giá rơi gần 25% trong 5 ngày qua. Thậm chí nó giảm 20% trong ngày diễn ra dù nó bật tăng lại. Tuy nhiên thị trường cho thấy đồng tiền này đã về lãnh thổ con Gấu trong tuần sắp khép lại. Với giá 1 BTC = 13.100,00 $ này thì đồng tiền Bitcoin đang sụt giá -16,03% trong phiên giao dịch đã diễn ra ít phút. Giá đỉnh cao được xác lập trong là 1 BTC mua được 19.500 $ trong tuần thứ 2 của tháng 12/2017. Đồng tiền Bitcoin đang vẫn nhận tín hiệu khó đoán khi các tuyên bố của một số ngân hàng lớn hàng đầu Âu châu, và Mỹ Royal Bank of Scotland, Lloyds Bank, Citigroup, Bank of America, JPMorgan Chase, Barclays Plc,…là họ tỏ ra khá thận trọng về Bitcoin theo hướng bi quan. Cho nên đồng tiền này thường tăng giảm mạnh khi các CEO này nhận định tiêu cực hay tích cực. Nhưng cũng thận trọng lời nhận định gian ý của con buôn, đó là họ âm thầm mua và nuôi cả mấy trăm ngàn còn Bitcoin thì họ lại nhận định tích cực là hứa hẹn sẽ cho vào thanh toán quy mô rộng trong hệ thống thanh toán ngân hàng của họ thì đẩy giá tăng rồi lại hứa hẹn hãy chờ một thời gian dài đáng kể thì lại khiến giá nó lại sụt giá mạnh,

Hãy nhớ rằng đồng tiền Bitcoin nó không có tương quan hay có tác dụng nào cả trong phân tích kỹ thuật như cổ phiếu, trái phiếu, dầu thô. Nó tùy thuộc vào tâm lý tin tức nhận định của các quỹ giao dịnh tài chính, hay các quỹ tiền tệ, nhất là những sếp lớn của các tổng quản trị CEO các ngân hàng, cũng như tâm lý việc Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, Mỹ, họ đã công bố kế hoạch đưa ra thị trường kỳ hạn hợp đồng tương lai Bitcoin vào ngày 18 tháng 12 năm 2017 qua, khiến đồng tiền BTC này tăng vùn vụt. Hãy nhớ rằng, hợp đồng tương lai của Bitcoin sẽ được thanh toán bằng tiền mặt và dựa trên tỷ lệ tham chiếu Bitcoin CME CF (BRR)

Việc đầu đầu tư vào vào đồng tiền Bitcoin có nhiều cách đầu tư tùy khả năng chi phí tài chính.  Đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư an toàn vào tài sản Bitcoin thông qua các thị trường vốn có thể tiếp cận đầu tư thông qua Quỹ đầu tư Bitcoin của Greyscale (https://grayscale.co/bitcoin-investment-trust/), hiện đang hoạt động trên OTCQX như GBTC, đó là Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC): http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=GBTC , với chi phí rẻ như tỷ lệ của cổ phiếu thay vì mau 1 BTC có lúc giá tăng tới 19.500 $. Vì chi phí của đầu tư vào Bitcoin Investment Trust thì giá của nó chỉ có 1.772 $ như hiện nay. Và tỷ lệ giá tăng của nó cũng sát với giá của Bitcoin. Vì tính từ đầu năm 2017 cho tới ngày 21/12/2017 thì giá của mã GBTC (xem như cổ phiếu chứng khoán) đã tăng được 1.356,65%).

Tất nhiên giao dịch như vậy bạn phải tốn một ít chi phí, vì nó an toàn hơn, thay vì nuôi con Bitcoin có thể bị mất như mất ổ đĩa cứng, bảo mật,...dù rằng người ta rêu rao các tính năng bảo mật của cryptocurrency là hấp dẫn, mọi thứ không thuế, không lạm phát, không bị kiểm soát bởi các chính phủ hay các ngân hàng trung ương.

(*) Mấy tay CEO công ty chứng khoán của VN như SSI, và NHNN, cũng như mấy ông chuyên gia tài chính, đại biểu quốc hội VN thì đòi kiểm soát đồng tiền Bitcoin để đánh thuế. Tôi thì nghiệm ra rằng muốn kiểm soát hay đánh thuế tài sản người ta thì có bảo hiểm cho họ được hay không khi rủi ro sụt giá hay bị đánh cắp dữ liệu. Có lẽ là không thể, là họ chỉ quen cái thói thu thuế tính phí chứ không quen đền bù rủi ro cho người ta. Đúng là quen cái thói tư duy nhà nước.

Có câu nói rằng của nhà khoa học vật lý lừng danh của thế giới là Albert Einstein, với công thức ngắn gọn E=mc², ông ta để đời những câu nói rằng: "Không thể chống lại những thằng ngu vì chúng quá đông", hoặc “đừng cãi lý với những thằng ngu, vì chúng có thể kéo ta xuống ngang hàng với chúng”.

Trong thời dại ngày nay cũng thế, đó là tôi đùa rằng trong bài báo: “Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ: Trong cách mạng 4.0, tương lai không nằm trên đường kéo dài của quá khứ, các nước đang phát triển có thể đi nhanh hơn các nước phát triển”: http://cafef.vn/pho-thu-tuong-vuong-dinh-hue-trong-cach-mang-40-tuong-lai-khong-nam-tren-duong-keo-dai-cua-qua-khu-cac-nuoc-dang-phat-trien-co-the-di-nhanh-hon-cac-nuoc-phat-trien-20180119152244583.chn  

Và hồ sơ những bài báo của Morgan Stanley (NYSE: MS) của chúng tôi phân tích về công nghệ “blockchain” và đồng tiền cryptocurrency, bạn đọc truy cập hồ sơ mới nhất ở đây trên trang chủ của chúng tôi: https://www.morganstanley.com/ideas/cryptocurrencies-global-utilities  

Và tôi liên tưởng đến chuyện hài kịch là câu chuyện “Cá tháng Tư”. Đó là hiện nay, Mỹ, Âu châu, Nhật cũng chỉ có “cách mạng 3.37 thôi”, chứ chưa được 4.0 nhé.

Tôi thường hay nói sự ảo giác của quan chức VN, đó là họ hay mơ chuyện vĩ đại của thiên hạ, nhưng trong bộ não thì chả chứa cái gì cả. Đó là ông Phó thủ tướng Vương Đình Huệ này đòi quản lý gọi là “hoàn thiện khuôn khổ pháp lý để quản lý tiền ảo”, nhưng đau lòng nhất là ông này chẳng hiểu nghiệp vụ đầu tư về “tiền ảo” là gì cả.

Bởi vì trong hồ sơ bài viết: Đây là thời điểm bạn có thể quay lại “nuôi Bitcoin”, và tôi có phân tích cơ bản vài ý trích dẫn rằng:

“Đây là thời điểm bạn có thể quay lại “nuôi Bitcoin”, và giá của nó dã phục hồi cả 1.000 USD.

Đầu tư vào Bitcoin, không nhất thiết bạn phải mua nó mà có thể sử dụng thông qua các thị trường vốn có thể tiếp cận đầu tư thông qua Quỹ đầu tư Bitcoin của Greyscale (https://grayscale.co/bitcoin-investment-trust/  ), hiện đang hoạt động trên OTCQX như GBTC, đó là Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC), bạn đọc xem hồ sơ ở đây: http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=GBTC   (*), với chi phí rẻ như tỷ lệ của cổ phiếu thay vì mua 1 BTC có lúc giá tăng tới 19.500 $ như trước đây, và bây giờ 1 BTC chỉ còn 10.972 $. Vì chi phí của đầu tư vào Bitcoin Investment Trust thì giá của nó chỉ có 1.736,00 USD như hiện nay. Và tỷ lệ giá tăng của nó cũng sát với giá của Bitcoin. Việc đầu tư vào Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC), đó là bạn có thể sử dụng tương đối trong hồ sơ phân tích kỹ thuật, nó là ưu điểm hơn một chút so với nuôi Bitcoin, bạn đọc có thể xem phần phân tích 5 giây mà tôi vẽ ra linh tinh tương đối ở đây qua đường dẫn để mở ở mục đánh dấu (*) ở trên.

Vì tính từ đầu năm 2018 cho tới ngày thì giá của mã GBTC (xem như cổ phiếu chứng khoán) đã giảm gần 14%. Trong giao dịch 5 phiên liền giá của nó rơi về lãnh thổ con Gấu là giảm 21,30%, trong một tháng thì giảm gần 50%. Tuy nhiên trong 12 tháng qua giá của nó vẫn tăng được 1.500% giá trị. Đó là giá trị của nó tăng nhỉnh hơn giao dịch trực tiếp với đồng Bitcoin, nhưng chênh lệch không bao nhiêu vì trừ phí tổn thì tính phí thì cân bằng nhau.

Đồng tiền Bitcoin nếu tính trong 12 tháng qua giá nó vẫn tăng được 1.173%. Trong năm ngay qua rớt gia 22,45%, trong khiu 1-tháng qua thì sụt giá gần 32%. Nói chung giao dịch cả hai nghiệp vụ này thì giá tài sản của chúng đã trở về lãnh thổ con Gấu.

Tất nhiên, như tôi hay nói giao dịch Bitcoin Investment Trust như vậy bạn phải tốn một ít chi phí, vì nó an toàn hơn, thay vì nuôi con Bitcoin có thể bị mất như mất ổ đĩa cứng, bảo mật,...dù rằng người ta rêu rao các tính năng bảo mật của cryptocurrency là hấp dẫn, mọi thứ không thuế, không lạm phát, không bị kiểm soát bởi các chính phủ hay các ngân hàng trung ương.

Như tôi hay thận trọng nhắc lại nhiều lần, đó là giá cả của Bitcoin nó tùy thuộc vào chính trị chi phối ẩn danh rất nguy hiểm, dù rằng đồng tiền Bitcoin này không liên quan đến lạm phát, chi phí thuế, lãi suất,…nhưng nó có thể bị bàn tay chính trị thò vào làm cho giá của nó đổ vỡ rất nhanh. Chẳng hạn, nếu các chính phủ ra lệch cho các ngân hàng trung ương lớn như FED, ECB, BoJ, hay PBOC, quyết định cấm giao dịch hay thanh toán đồng tiền bitcoin đó trong giao dịch mà họ kiểm soát thì giá nó rơi mạnh, dù có cung hay cầu gì đó nó cũng chẳng có tác dụng và nổ tung mà chẳng ai có thể đề phòng được, cho dù là chiến lược gia giỏi nhất, am hiểu nhất về đầu tư cũng chịu chung số phận thua lỗ,….

Đó là những cú rơi giá tồi tệ của đồng tiền Bitcoin gần đây nó bị tác động của những câu nói của các CEO ngân hàng lớn của Mỹ, Anh quốc, như việc nhận định của cựu CEO Wells Fargo & Co (NYSE: WFC) cho rằng “đồng tiền Bitcoin là con lừa vĩ đại nhất của thế kỷ 21”. Hay lãnh đạo People's Bank of China - PBC hoặc PBOC) là ngân hàng trung ương của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa tuyên bố cho rằng, đồng tiền Bitcoin là âm mưu thâm độc của Nhật, mà thông qua BoJ và nhiều giới chức Nhật khuyến khích nó tung hoành để cho người dân TQ nghiện ngập đầu cơ vào tài sản này như thuốc phiện nha phiến thời Nhật đô hộ TQ, và PBOC đã ra lệnh cấm cửa triệt để giao dịch đồng tiền Bitcoin. Đó là thuyết âm mà Bắc Kinh hay giật mình ám ảnh quân phiệt Nhật trong quá khứ.

Sau cùng tôi định nghĩa về tiền tệ, gọi là tiền thật, (real money-tiền thật). Đó là đơn vị tiền tệ được bảo chứng ghi tên nước quốc gia ấy, như tiền VND (Vietnamese Dong); USD (United States Dollar); JPY (Japan, Yen, Japanese Yen); CAD  (Canadian Dollar); CHF (Swiss Franc) của Switzerland, Thụy Sĩ,… nó đều được bảo lãnh bởi cả một quốc gia ấy sản xuất kinh tế hay vận động lao động làm gì đó để tạo ra của cải GDP kinh tế, và được bảo đảm bằng tài sản và bảo hiểm của cả nền kinh tế rõ ràng, nó bao gồm tất cả người tham gia lao động sản xuất, giá trị GDP kinh tế như Thụy sĩ cho Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là gần 660 tỷ $ (năm 2016) và cái kho dự trữ ngoại hối có thể bảo chứng hoán đổi ra 70% dự trữ ngoại hối của họ bằng tiền CHF, USD, EUR, JPY hay bất cứ đồng tiền nào, và dự trữ ngoại hối của họ là gần 700 tỷ CHF ( vàng thì 1.040 tấn, và 240 tỷ $ trái phiếu kho bạc Mỹ),…

Đồng tiền Bitcoin này vẫn có thể "nửa thật nửa giả", nó được định nghĩa là Commodity, hàng hóa, đó là Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, Mỹ, họ đã đưa ra thị trường kỳ hạn hợp đồng tương lai Bitcoin, nên có thể xem như một hình thức "bảo hiểm hợp pháp", dù bảo hiểm đó không an toàn, vì tư nhân có thể phá sản mà, còn chính phủ thì không, vì họ có bảo hiểm tiền gửi đồng nội tệ của họ có chứng chỉ rõ ràng, trừ khi cái chế độ đó tiêu vong. Hãy nhớ rằng, hợp đồng tương lai của Bitcoin sẽ được thanh toán bằng tiền mặt và dựa trên tỷ lệ tham chiếu Bitcoin CME CF (BRR), nên về lý thuyết nó vẫn được thừa nhận là “đồng tiền hợp pháp trong một số giao dịch của một số các thị trường trên thế giới”, có nghĩa là nó không hoàn toàn bị cấm toàn diện.”

Và người ta đổ lỗi phân tích linh tinh ở đâu đó trên cái trang nhà của báo đảng là họ viết nhảm nhí lịnh tinh. Bởi vì hãy nhớ rằng trong phiên giao dịch vừa qua giá trị Bitcoin Investment Trust (OTCMKTS: GBTC) tăng được 13,51% giá trị là việc tiền ảo hay tiền thật miễn rằng một nhà đầu tư giàu kinh nghiệm họ chốt ra được tiền thật là được.

(*) Có nhiều kẻ trong ban kinh tế trung ương mà tôi chả thể hiểu nổi là họ nói cái bà Betsy Graseck từ năm 2011 trước đây là bà ta nổi tiếng vẽ con giun con rắn các biểu đồ phân tích kỹ thuật vàng, dầu thô, tiền tệ, trái phiếu, cổ phiếu linh tinh gì mà đọc chẳng hiểu. Đó là tôi trả lời rằng bất kể ai là nhà phân tích, việc vẽ rồng vẽ rắn này nó là vấn đề cơ bản ai cũng phải biết cả, quan chức của FED cũng thế. Nghiệp vụ thị trường vốn cơ bản không hiểu nhưng hay mơ chuyện vĩ đại cách mạng 4.0.

Báo chí VN không hiểu họ trích dẫn ở đâu mà rất nhanh lẹ là họ cáo giác hai ngân hàng đầu tư hàng đầu của thế giới là Morgan Stanley (NYSE: MS), và Goldman Sachs (NYSE: GS) đã kiếm bộn tiền kể từ tháng 6/2017, khi các chuyên gia của Morgan Stanley, và Goldman Sachs,… đã đầu cơ và quảng bá để thổi bong bóng Bitcoin bằng đòn tâm lý, khi thế giới rầm rộ đăng tin đồng tiền Bitcoin được Morgan Stanley, và Goldman Sachs hỗ trợ tối đa về phân tích “mị dân” để giá Bitcoin tăng vọt bất thường, thậm chí các chuyên gia của hai ngân hàng này (chắc là có lẽ có cả bà Betsy Graseck) đã mỉa mai đồng USD, EUR, JPY,…sẽ là đồng tiền sau này phải ấn định tỷ giá vào đồng tiền Bitcoin. Chuyên gia của hai ngân hàng này đã xây dựng dữ liệu rất chắc chắn về nó. Đã thế họ còn phao tin vịt là trong tương lai, nền kinh tế thế giới sẽ tính GDP bằng đơn vị tiền tệ Bitcoin chứ không phải là đồng USD.

Tôi miễn bình luận, tuy nhiên đồng tiền Bitcoin này sẽ được hỗ trợ mạnh mẽ thêm nữa bởi vì sắp tới đây, đó là Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, Mỹ, họ đã công bố kế hoạch đưa ra thị trường kỳ hạn hợp đồng tương lai Bitcoin trong năm nay. Cụ thể là vào ngày thứ Hai, ngày 18 tháng 12 năm 2017. Hãy nhớ rằng, hợp đồng tương lai của Bitcoin sẽ được thanh toán bằng tiền mặt và dựa trên tỷ lệ tham chiếu Bitcoin CME CF (BRR). Bạn đọc là nhà đầu tư ưa đầu tư mạo hiểm có thể tham khảo thêm ở đây: http://www.cmegroup.com/trading/bitcoin-futures.html , Hãy nhớ rằng trong đầu tư cái gì rủi ro càng cao thì dễ kiếm lời càng lớn mà cũng mất tiền cũng rất cao, đó là ta chấp nhận rủi ro, vì trong các phân tích kinh tế hay các tài sản cơ bản để đầu tư thì người ta thường tập trung "phân tích rủi ro để đầu tư".

(*) Có lẽ họ đọc trong bài báo này https://www.morganstanley.com/ideas/big-banks-try-to-harness-blockchain, thậm chí có vài người là CEO các công ty chứng khoán ở VN còn cáo buộc Morgan Stanley đã gia tăng mua cổ phần của công ty Overstock.com Inc (NASDAQ: OSTK) để xúi dại họ tăng thanh toán bằng tiền kỹ thuật số Bitcoin, khuyến khích họ chấp nhận Bitcoin một cách quyết liệt hơn như các khoản thanh toán cho hàng hoá của để thổi giá cổ phiếu công ty này tới mức 219% từ đầu năm 2017 cho tới nay. Đúng là chuyện ai muốn nói sao cũng được.

Những cái bẫy việt vị danh cho quan chức lãnh đạo NHNN và đại biểu quốc hội VN

Như trước đây tôi hay nói, các nghiệp vụ đầu tư vào tài sản tài chính bong bóng như bitcoin (có thể gọi là tài sản hàng hóa) thì hầu hết các thống đốc ngân hàng trung ương trên thế giới đều tuyên bố họ không có thẩm quyền, hay quyền hạn để can thiệp định hướng, như quản lý về đầu tư tài sản bitcoin.

Trong nhận định trích dẫn trên các tờ báo quốc tế phỏng vấn bà Chủ tịch FED - Janet Yellen về bitcoin sau khi FED tăng lãi suất vừa qua. Bà Chủ tịch FED - Yellen nhắc lại chuyện cũ từ năm 2014, đó là bà khẳng định, xin trích: “the Fed doesn't really play any regulatory role with respect to bitcoin." (Fed không thực sự đóng bất kỳ vai trò quản lý điều tiết đối với bitcoin.).

Bà Chủ tịch Yellen cửa Fed phát biểu tại một cuộc họp báo sau khi ngân hàng trung ương Mỹ quyết định tăng lãi suất 25 điểm phần trăm.

Bà Chủ tịch FED - Janet Yellen đưa ra trấn an dư luận rằng: "Bitcoin tại thời điểm này đóng một vai trò rất nhỏ trong hệ thống thanh toán", tức là nguyên văn “Bitcoin at this time plays a very small role in the payment system,".

Vế bên kia là Đại biểu Quốc hội Phạm Phú Quốc (TP HCM) đề xuất khung pháp lý quản lý Bitcoin, hay đề xuất truy thu thuế Bitcoin”. Dù rằng những người đề xuất ấy cũng chưa phân tích lý giải về nghiệp vụ đầu tư thanh toán đồng tiền Bitcoin như thế nào, họ chỉ nói nó là đồng tiền ảo,… Phía NHNN VN ra lệnh sắt thép “Ngân hàng nhà nước đã khẳng định bitcoin và các loại tiền ảo tương tự khác không phải là phương tiện thanh toán hợp pháp tại Việt Nam, và tuyên bố cấm sử dụng Bitcoin”.

Đi trên thượng tầng cao hơn nữa là ông Thủ tướng giao Bộ Tư pháp chủ trì và phối hợp cùng một số Bộ, ban ngành như Ngân hàng Nhà nước, Bộ Thông tin & Truyền thông, Bộ Công an, Bộ Công Thương, Bộ Tài chính, đó là trong trích dẫn báo chí quốc doanh ở VN rằng: “Chính phủ sẽ ban hành Quyết định phê duyệt Đề án hoàn thiện khung pháp lý để quản lý, xử lý các loại tài sản ảo, tiền ảo, tiền điện tử,…”.

Đúng là chuyện quái đản ở xứ này, là họ hay muốn quản lý những cái cao hơn tầm với của họ như việc đòi quản lý cả không gian mạng Google, Facebook,….

Chuyện kinh điển hơn là trích dẫn tờ Tiền Phong ngày 24/8/2017, một lãnh đạo Vụ Ngân hàng Nhà nước giấu tên khẳng định: “Về bản chất tiền điện tử chính là tiền thật nhưng được các ngân hàng giao dịch thanh toán qua mạng nên gọi là điện tử. Còn tiền ảo, tài sản ảo là không hề có thật”.

Ôi thôi, tôi chẳng thể hiểu nổi là vì sao họ phát biểu linh tinh liều lĩnh như vậy trong vấn đề thường thấy.

Nó cũng giải thích phần nào tại VN các dự án đầu tư nào cũng gặp rắc rối là không đội vốn thì cũng bỏ hoang, khiến cho người dân phải gánh thuế trả nợ thay cho nhiều dự án đầu tư kinh tế lớn mà số tiền nợ có lẽ từ đứa trẻ mới sinh cho tới người già tàn tật của hơn 92,7 triệu dân VN trả mãi có lẽ cũng không trả hết được nợ, bởi những người hay ưa đề suất, như người ta hay thấy trong quá khứ và hiện tại. Họ nhắm mắt nhắm mũi đề xuất mà không có phân tích ra con số hay hồ sơ nào cả, và vô phúc thay nếu đất nước có những ông thủ tướng hay ông tổng bí thư kém cỏi thì hễ thấy hợp tai thì chấp thuận đề xuất và ký bút thì hậu quả trả giá như hiện tượng đang diễn ra ở VN là không tránh khỏi và đừng đổ lỗi cho ai cả.

Tôi thường hay nói nghịch lỗ tai khó nghe, nhưng nó luôn đi theo lịch trình diễn ra mà tôi nói ra. Hãy nhớ rằng những kẻ bất tài vô năng lực và những kẻ phá hoại đất nước, đó là những kẻ hay nói ngọt nói ngon, mà gọi là nịch hót để bám ghế thăng chức, kể cả những ông bà tiến sĩ kinh tế quốc doanh nhà nước VN như đã thấy, đó là những kẻ hay phát ngôn “tôi ủng hộ chính sách của bộ trưởng hay thủ tướng, tôi ủng hộ đề xuất,…”. Đó là những kẻ trong đầu với não trạng không chứa cái gì trong đó cả, mà chỉ chứa lòng tham, quyền lực, rồi kết cục là phá hoại quốc gia, thay vì họ cần phải tích cực ngăn chặn những đề xuất sâu mọt chứa đầy cái bánh vẽ bòn rút dự án đầu tư họ vẽ ra.

Một ví dụ kinh điển mà tôi hay nhắc lại là người ta đề xuất “Luật các tổ chức tín dụng sau khi sửa đổi đã được thông qua, nhưng việc nâng hạn mức bồi thường tiền gửi quá 75 triệu đồng vẫn phải tùy nguồn lực và tình hình.”. Tức là Các chứng chỉ tiền gửi được SBV- NHNN VN bảo hiểm lên đến VND 75.000.000 (Tức là Certificates of deposit are SBV insured for up to VND 75,000,000).

Sau ấy thì đám chuyên gia gọi là tiến sĩ tài chính ngân hàng dư luận viên lý luận, “tiền gửi tiết kiệm cũng là hình thức đầu tư”. Tức là ám chỉ có rủi ro nên nếu ngân hàng phá sản thì người gửi phải chấp nhận thiệt hại. Tức là họ đang cổ súy cho cái yếu kém, những nhóm lợi ích thao túng đất nước. Bởi vì trách nhiệm của NHNN VN có vai trò tối thượng cao thượng hơn ngân hàng trung ương các nước trên thế giới, vì nó mang cái tên nhà nước, tức là "nhân dân" thì họ phải có nghĩa vụ dám sát hoạt động các ngân hàng của họ quản lý, vì hầu hết mọi quyết định bổ nhiệm chức vụ lãnh đạo ngân hàng đều do NHNN chỉ định, còn bổ nhiệm thống đốc, hay phó thống đốc NHNN thì do bàn tay của nhà nước chỉ định bổ nhiệm nên nhà nước và NHNN phải chịu trách nhiệm khi ngân hàng phá sản là phải đền bù số tiền gửi tiết kiệm còn nguyên vẹn cả lãi lẫn tiền gốc cho người ký thác.

Khi quốc gia này ban bộ, chức vụ loạn chiêu

Đó là có khá nhiều người đang làm chuyên gia kinh tế độc lập và cả những người làm việc công tác trong giao dịch chứng khoán mỉa mai bi quan rằng, hiện nay đất nước VN rất rối loạn, thành phần con ông cahus cha thái tử đỏ, và những thành phần bất tài vô năng lực luồn lách leo lên chức vụ cao gọi là “đại diện cho thành phố, tỉnh thành” đều là những thành phần cơ hội chả có chuyên môn gì cả, nhưn g hay làm dáng.

Cụ thể mới đây tôi vừa phê phán một kẻ vô năng lực gọi là Đại biểu Quốc hội Phạm Phú Quốc (TP HCM) , khi ông này đề xuất khung pháp lý quản lý và đánh thuế tiền điện tử Bitcoin.  Tức là ông đại biểu quốc hội đại diện cho TP.HCM này phát biểu rằng: “Hôm nay bỏ ra 4.000 đô la Mỹ mua 1 Bitcoin, ngày mai lên giá 5.000 đô la Mỹ. Như vậy là có sự giao dịch thương mại và có lợi nhuận, vậy thì phải thu thuế”.

Và sau đấy mấy hôm sau thì mâu thuẫn với lãnh đạo NHNN VN khi cơ quan này tuyên bố: “Có thể truy cứu trách nhiệm hình sự khi dùng Bitcoin tại Việt Nam”. Nguồn dẫn: http://vneconomy.vn/co-the-truy-cuu-trach-nhiem-hinh-su-khi-dung-bitcoin-tai-viet-nam-201710281421131.htm

Tôi thì để ý nhiều ý kiến, và nhận xét rõ ràng là cả cái quốc hội, và cả lãnh đạo NHNN VN này có một đặc tính rất giống nhau là hình như họ chưa thể hiểu nổi nghiệp vụ giao dịch đồng tiền điện tử Bitcoin này như thế nào cả, vì không hiểu giò cả nên đưa ra đề xuất  rất lạ kỳ và rất ly kỳ thay vì họ cần ló đầu ra trả lời cho báo chí hay trên truyền hình bằng sự đặt câu hỏi của người dân họ hay các lãnh đạo công ty chứng khoán là những ông bà đại biểu quốc hội và những ông thống đốc, phó thống đốc ấy cần phân tích về hồ sơ đồng tiền Bitcoin đó như thế nào trước khi ra đề xuất đánh thuế hay cấm đồng tiền Bitcoin. Họ chẳng biết gì cả nhưng vẫn liều lĩnh phát biểu đề xuất ngay trong cuộc hợp quốc hội, hay các cuộc họp với các nhà đầu tư,…

VN thì háo danh đeo đuổi cuộc cách mạng Công nghiệp lần thứ tư, gọi tắt là "Công nghiệp 4.0". Nhưng đầu óc bảo thủ giáo điều, kém hiểu biết mà hay phát biểu linh tinh và hay mơ chuyện vĩ cuồng là từ con ếch mà muốn to hơn con bò về công nghệ. Bởi vì hiện nay ngay cả TQ, Đài Loan, Singapore, Thailand, Ấn Độ, một số nước ở Đông Âu, kể cả Nam Mỹ, hay nhiều nước tiên tiến ở Á châu họ chỉ đang đi theo “cuộc cách mạng công nghiệp 3.7” thôi nhé, chứ chưa đạt tới 4.0 như nền công nghiệp khoa học của Đức, Mỹ, Nhật,…

Những tháng trước đây và những năm trước đó đồng tiền VND sụt giá và lãi suất niêm yết bằng đồng nội tệ VND tăng, lợi suất trái phiếu tăng, giá trái phiếu cắm mũi xuống đất thì chuyên gia và người nhà của đảng quản lý NHNN, Bộ Tài chính lật đật tung ra bài phân tích tài chính rất nhảm nhí là họ đổ lỗi cho lãi suất LIBOR của khu vực đồng EUR tăng lên nên VN phải theo quy tắc ấy và tiền VND sụt giá hay lãi suất của VN không thể hạ mà phải tăng lên. Họ ký luận rất hàm hồ là chả phân tích hay chứng minh được lãi suất LIBOR ấy tăng.

Làm sao mà có thể đổ lỗi như vậy, làm sao mà họ quen cái thói nói ra mà không biết xấu hổ bởi quốc tế họ khinh miệt mình ngu ngốc, nếu có cí ngu ngốc thì đừng nói ra thì cũng chẳng ai biết mình ngu dốt.

Hãy nhớ rằng lãi suất LIBOR niêm yết cho các đồng tiền USD, EUR, JPY, British pound,  Swiss franc là giảm mạnh chứ không tăng, nhất là lãi suất này niêm yết cho đồng EUR, JPY, Swiss franc giảm tới chiều sâu âm tiêu cực cho tất cả các kỳ hạn.

Còn nói về ảnh hưởng do lãi suất lãi suất LIBOR niêm yết đồng EUR gây ra thì càng hồ đồ và người nhà của đảng họ chăng hiểu gì cả. Đó là bởi vì tôi nhắc lại rằng khu vực đồng EUR còn có hai lãi suất nội bộ chủ đạo và rất chuyên môn là lãi suất chỉ tính cho các nước dùng đồng EUR này làm nghiệp vụ “mạch máu tín dụng và thanh khoản cho riêng họ”. Đó là lãi suất Euribor, và lãi suất Eonia của họ. Những lãi suất này nó mới chi phối rất sâu cho việc ECB theo dõi và quyết định tăng hạ lãi suất đồng EUR của họ trong thị trường tài chính liên ngân hàng.

(*) Tại VN sắp tới lại diễn ra vở kịch rất bi kịch và phi thị trường, đó là Thông tư số 31/2016/TT-NHNN, chỉ còn hơn hai tháng nữa để các ngân hàng thương mại kết thúc hoạt động cho vay bằng ngoại tệ. Đó là hò sơ rất ly kỳ mà hôm nào toi sẽ quay lại phân tích ở thời điển thích hơp, nó là bài kiểm tra “tolerance for risk” (khả năng chịu rủi ro) của những kẻ quen cái thói mị dân là hậu quả họ sẽ chẳng dám áp dụng, vì USD sẽ lặn mất khỏi VN dẫn đến nhiều hệ lụy bi hài kịch cho xứ này là họ hay dùng thủ thuật “chống USD-Vàng hóa, như lại là người thích USD-vàng nhất. Vì đi vay nợ hay tích trữ tài sản để giữ tỷ giá đồng nội tệ VND thì phải cần USD, vàng.

NHỮNG KINH NGHIỆM NHỎ NHOI DÀNH CHO NHỮNG NGƯỜI ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN

Trước hết tôi nhắc lại quy luật sơ đẳng nhỏ nhoi nhưng rất hiệu quả trong đầu tư chứng khoán mà các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm tích lũy, và bạn hãy nhớ rằng khi bạn đang đầu tư vào chứng khoán, đó là bạn đang đầu tư vào cổ phiếu của các công ty mà bạn lựa chọn đầu tư chứ không phải bạn đang đầu tư phân tích đánh cá vào nền kinh tế vĩ mô gì đó nó quá lớn lao, vì không ai lại đi phân tích cả các yếu tố nền kinh tế vào đó được. Vì nền kinh tế và thị trường chứng khoán đôi khi nó chẳng liên quan với nhau cả, có khi nó còn đối nghịch nhau. Nếu bạn đang nghe các chuyên gia hay các nhà phân tích hay nói về nền kinh tế để đầu tư trong chứng khoán, đó là họ chưa bao giờ đầu tư vào cổ phiếu bao giờ cả.

Đối với kinh nghiệm của các nhà phân tích chứng khoán, hay các CEO các công ty chứng khoán ở VN, và đặc biệt là các chuyên gia phân tích kinh tế của xứ này, họ hay neo vào việc phân tích nền kinh tế để đầu tư vào thị trường cổ phiếu, đó là họ hay lý luận, nền kinh tế tăng trưởng tốt thì chứng khoán sẽ tốt. Đó là cách đầu tư thiếu kinh nghiệm và chẳng bao giờ bạn thành công trong đầu tư chứng khoán cả, mà trái lại bạn đang là những người thất bại, và chưa khi nào đầu tư thành công trong chứng khoán để mà trở thành triệu phú USD cả. Vì khi lý luận nền kinh tế tăng trưởng tốt thì thị trường chứng khoán tốt thì một đứa trẻ lên ba biết đọc biết viết cũng đầu tư thành công, đó là bởi vì đầu tư như vậy thì đã có hàng triệu cặp mắt dán vào đó rồi.

Đó là bởi vì thị trường chứng khoán như tôi hay nói nó chỉ đại diện một phần rất nhỏ của nền kinh tế, đó là thị trường cổ phiếu nó đo sức mạnh của các công ty chứ chả phải là đo sức mạnh của nền kinh tế.

Quan trọng nhất trong đầu tư chứng khoán, đó là bạn phải phân tích và tìm giá hợp lý để mua cổ phiếu để nghĩ đến việc bạn bán ra được giá cao hơn, đó là cách đầu tư kiếm tiền trong thị trường chứng khoán chứ không phải là cách mà bạn phân tích nền kinh tế là GDP quý này hay năm tăng được bao nhiêu tỷ $ để mà tính ra và đầu tư vào chứng khoán. Vì chẳng ai phân tích cái đó cả. Tất nhiên bạn phải xem xét các yếu tố: như thu nhập (earnings), dòng tiền tự do (free cash flow), Return on assets (ROA), Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu - Return on equity (ROE), lợi nhuận thuần (Net margins), tức là ta hiểu ngắn gọi là “lợi nhuận thuần của một công ty” nôm na là ta chỉ đơn giản hiểu ngắn gọn là thu nhập ròng chia cho doanh thu.

Đối với  vấn đề lựa chọn cổ phiếu đắt hay rẻ như trước kia tôi phân tích, là nếu bạn là nhà đầu tư giàu kinh nghiệm, không nhất thiết bạn phải cắm đầu vào lựa chon cổ phiếu rẻ để mà mua nó. Vì cổ phiếu quá rẻ ở mức giá quá lâu của một công ty đó nó cho thấy nhà đầu tư giàu kinh nghiệm họ đã phân tích kỹ là họ cho rằng công ty này hết còn khía cạnh nào để tồn tại và nó sụp đổ chỉ là thời gian thôi. Về mặt bằng P / E cổ phiếu thấp nên mua (đó là sai lầm và chỉ dành cho các nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm sợ rủi ro mà muốn lời nhiều). Thật không may, nếu biết trước như vậy thì ai cũng là nhà triệu phú USD khi đầu tư ở thị trường chứng khoán rồi. Đó là hầu hết tất cả các nhà đầu tư đều chú ý vào nó khi xem xét mua chứng khoán. Thường thường họ cho rằng một P / E quá cao đó là cổ phiếu đắt đỏ không nên mua. Trong khi một P / E thấp họ lý luận cổ phiếu đó rẻ nên đầu tư mua nó. Thực tế một số nhà đầu tư có thể xem xét một công ty với một P / E cao quá giá thật và họ có thể đúng. Lý do một P / E cao có thể là nó cho thấy một dấu hiệu nhà đầu tư đó đã đẩy giá cổ phiếu vượt mức mọi sự tăng trưởng trong ngắn hạn hợp lý và nên tránh xa (nó chỉ đúng cho các công ty sở hữu của người nhà công ty đó với nhau). Tuy nhiên, không phải P / E cao cũng có nghĩa là sẽ có rủi ro. Vì thực tế rất nhiều nhà đầu tư giàu kinh nghiệm họ có thể biết rằng công ty đó vẫn có triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai, thì có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ tăng cao hơn như dự đoán.

Một ví dụ khá kinh điển để đúc kết cho đầu tư chứng khoán mà kinh nghiệm nhỏ nhoi tôi nhắc lại, đó là trước đây trong hiệu ứng đồng tiền Bitcoin. Đó là những thợ đào mỏ nhập máy đào Bitcoin. Nếu bạn là một nhà đầu tư giàu kinh nghiệm, không nhất thiết bạn phải đầu tư vào Bitcoin, đó là bạn xét xem công ty nào đang được lựa chọn. Đó là công ty sản xuất Card đồ họa như NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA): http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=NVDA , và công ty đối thủ cạnh tranh với Intel Corporation (NASDAQ: INTC): http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=INTC , là Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD): http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=AMD , mà người ta hay gọi ngắn gọn AMD (tên mã chứng khoán).

Nếu ai chú ý các bài phân tích xưa kia đã lâu thì sẽ thấy rõ, câu nói khuyến mà tôi hay lặp đi lăp đi lặp lại là “đây là thời điểm bạn mua vào cổ phiếu của NVIDIA, AMD”. Đó là mã chứng khoán này đã hình thành các mô hình tam giác tăng giá dài hạn.  Về lý thuyết nó chỉ là mô hình phân tích kỹ thuật đơn giản thôi, nhưng về thực tế nó rất chuyên môn là mã cổ phiếu ấy được nâng đỡ bởi dân thợ đào đào Bitcoin, đó là họ cần rất nhiều nhu cầu về Card đồ họa cấu hình cao, là dòng Card màn hình vi tính cao cấp mà giá bán của nó đắt hơn cả những chiếc điện thoại iPhone mới nhất của hãng công nghệ Apple Inc. (NASDAQ: AAPL): http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=AAPL

Đó là ta dễ thấy cả những thợ đào Bitcoin TQ, Nga, thậm chí là ở VN nhập khẩu Card đồ họa cấu hình cao của hãng NVIDIA, kể cả giao hàng khẩn cấp là người ta thuê hẳn cả máy bay mang tới cho khách hàng.

Hãy nhìn xem, giá cổ phiếu của NVIDIA trong năm 2016 có màn trình diễn ấn tượng khi tăng được gần 224% giá trị của nó. Cổ phiếu NVIDIA bứt phá khi bạn lui về phân tích kỹ thuật vào ngày 6/9/2016, cổ phiếu ở mức giá 62,71 $, mức kháng cự 63,50 $, mã chứng khoán NVDA này hình thành tín hiệu tam giác của mô hình tăng giá dài hạn mà tôi hay ưa chuộc phân tích kỹ thuật,…và giá của nó tăng vùn vụt không ngừng nghỉ, thâm chí là từ đầu năm 2017 cho tơi nay thì mã NVDA này có màn trình diễn tăng ấn tượng tới 79,46%, cổ phiếu bây giờ có chi phí tới 191,56 $, dù rằng nó nhiều lần gặp tín hiệu độc hại, nhưng vẫn không hề hấn gì bởi triệu chứng giá Bitcoin tăng như tên lửa, giới đầu tư và thợ đào Bitcoin đặt hàng của NVIDIA liên tục. Những cổ phiếu tăng theo NVIDIA là Advanced Micro Devices (AMD) cũng có màn trình diễn ấn tượng khi giá của nó tăng được 295% trong năm 2016.

Thậm chí nếu nền kinh tế Mỹ và thế giới trôi vào khủng hoảng, đồng USD có sụt giá tan tành thì giá cổ phiếu của NVIDIA, AMD sẽ còn tăng mạnh hơn, bởi vì giới đẩu tư sẽ tìm vào tài sản an toàn như Bitcoin, vàng,…. chẳng hạn, điều đó càng thúc đẩy thiên hạ đi đào bới Bitcoin và càng làm cho cổ phiếu NVIDIA, AMD tăng không ngừng nghỉ, sản xuất giao hàng không kịp tay.

Khi người ta đổ lỗi chứng khoán Mỹ sụt giá do Trump gây ra và trận chiến thương mại do Mỹ khởi xướng

Trong hồ sơ bài báo có khá nhiều người thắc mắc là dạo này họ thấy nhàm chán hai tờ báo kinh tế hàng đầu của VN là tờ Vneconomy, và tờ TBKTSG. Họ viết bài rất thiếu chuyên môn về tài chính và chứng khoán, viết mắc lỗi và tệ hơn cả tờ báo news.zing nổi tiếng showbiz và nhảm nhí. Đó là họ cho tôi đường link ở bài “Ông Trump trở thành “ông ba bị” của chứng khoán Mỹ”: http://vneconomy.vn/ong-trump-tro-thanh-ong-ba-bi-cua-chung-khoan-my-20180403093711183.htm  

Tôi thì trả lời thế này, hiện nay tôi cũng chẳng còn theo dõi hai tờ báo này nữa, và nhiều người Việt ở Mỹ cũng thế, là họ giảm dần và không có truy cập hai tờ báo này, vì trước kia tờ TBKTSG còn có ông Vũ Quang Việt, là nhà kinh tế gốc Việt, đã qua kinh nghiệm là Vụ trưởng Vụ Tài khoản Quốc gia thuộc Cục Thống kê của UN, tức là LHQ, ông Việt bây giờ cũng ít đăng bài trên tờ TBKTSG, có lẽ do bị kiểm duyệt. Còn tờ Vneconomy này thì xưa kia còn có những nhà báo có khả năng am hiểu chứng khoán như Nguyễn Hoàng,…thì hay viết về chứng khoán thì cũng tạm được là khá nhất, chứ bây giờ cái tờ Vneconomy này toàn là những nhà báo tuổi đời còn quá trẻ, chưa có kinh nghiệm đi thực tế phỏng vấn hay mục kích các chuyên gia am hiểu lĩnh vực đó để mà đăng báo hay phân tích trích dẫn số liệu, thì viết báo kém và ít người truy cập nữa thì cũng không có gì là lạ cả. Và họ nói cũng đúng, vì thực tế hai tờ báo này hay viết và dịch sai tiếng Anh, nhất là cái tờ TBKTSG thì bây giờ nổi tiếng hiểu sai rất nhiều thuật ngữ tài chính kể cả họ hay nói về “tiền ảo”, tức là họ ưa dùng khái niệm “tiền ảo”,…đó là sự nhảm nhí và nhàm chán.

Bây giờ có người còn ví von là hai tờ Vneconomy, TBKTSG này nó đang biến thành tờ báo “Báo Nhân Dân”,  “Hà Nội Mới”,…gì đó mà tôi chưa từng nghe hay đọc qua cái tên đó,…có lẽ tôi chỉ còn theo dõi tin tức báo chí ở VN là duy nhất tờ Tuổi Trẻ thôi, và chả còn đọc tờ báo nào cả, trừ khi người ta cho tôi đường link dẫn thì tôi mới truy cập và theo dõi bài báo đó thôi.

Trở lại hồ sơ tờ Vneconomy này ví ông Trump trở thành “ông ba bị” của chứng khoán Mỹ, và người ta nói “Trung Quốc tuyên bố áp thuế 128 mặt hàng Mỹ để trả đũa việc ông Trump đánh thuế thép và nhôm,…”, thì nó là nguyên nhân thị trường cổ phiếu Mỹ sụt giá. Đó là rất nhảm nhí, vì TQ chẳng có trọng lượng bao nhiêu để tác động đến chứng khoán Mỹ sụt giá cả.

Lý do cũng dễ hiểu đó là tôi đã dự báo lâu rồi là khi Mỹ tăng lãi suất vừa rồi, cộng với việc chứng khoán Mỹ được nuông chiều mức tăng quá mạnh thì nó buộc phải có một đợt điều chỉnh giảm giá là sẽ tác động một phần cho chứng khoán Mỹ vì người ta buộc phải đảo danh mục đầu tư, kể cả tác động bê bối truyền thông mạng xã hội Facebook (NASDAQ: FB), rồi mấy công ty công nghệ của Mỹ như Google, hay bảng chữ cái Alphabet (NASDAQ: GOOGL), Twitter Inc (NYSE: TWTR),…họ đạo đức giả là tự rút súng bắn vào chân họ khi cấm đoán quảng cáo linh tinh gì đó, rồi cấm đoán quảng cáo tiền kỹ thuật số, hay “cryptocurrency”, công nghệ Blockchain, như tiền Bitcoin, mà tờ TBKTSG hay gọi nó là tiền ảo vô giá trị gì đó,…chưa kể hãng xe ô tô điện Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) dính lỗi kỹ thuật phải thu hồi xe về nhà sửa lại,...thì tất nhiên cổ phiếu của những công nghệ này sụt giá, nó kéo theo đồng tiền Bitcoin cũng sụt giá, và chuỗi dây chuyền khác nữa là các công ty công nghệ chuyên sản xuất chip xử lý máy tính và card đồ hoạ cho việc các “thợ mỏ đào Bitcoin” sút giảm. Bởi lẽ khi giá Bitcoin sụt giảm thì nhu cầu về card đồ hoạ, các bộ vi xử lý máy tính mạnh cũng sút giảm, dẫn đến giá cổ phiếu công nghệ nó giảm mạnh.

Chẳng hạn tôi hay nói trước đây khi phân tích chứng khoán NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA), là hay đặt lời tựa, “đây là thời điểm bạn mua cổ phiếu NVIDIA Corp,…vì khi cơn sốt Bitcoin bắt đầu thì giá cổ phiếu của NVIDIA Corp năm 2016 nó tăng tới gần 234% giá trị, nó là nhà vô địch thổi bong bóng trên sàn NASDAQ, năm 2017 thì tăng 76%,.. và nó đảo chiều sụt giá 1 tháng qua giảm -5,45%, rồi hãng Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD), nó cũng tăng bong bóng và được nuông chiều quá mức vào đồng tiền Bitcoin thì cổ phiếu của nó cũng sụt giá có 1 tháng qua là giảm tới -22% giá trị. Cái mã cổ phiếu AMD này trong năm 2016 nó tăng tới hơn 295% giá trị, vì nhu cầu lớn của về cơn sốt Bitcoin,…

Ôi thôi nói hoài không hết, mà tôi hay nói là thị trường chứng khoán Mỹ và cả nhiều nước trên thế giới sau nhiều năm đã được nuông chiều quá mức về lãi suất thấp, tiền nhiều và rẻ thì nó đang chấm dứt dần dần là đến lúc người ta cần tăng lãi suất để châm xì bong bóng cổ phiếu xuống, các nước có lãi âm dùng thủ thuật tài chính tinh vi qua các gói QE thì cũng đến lúc các tờ trái phiếu đáo hạn và đảo ngược là người ta cần bán ra các tờ “chứng phiếu của các doanh nghiệp thế chấp để thu hồi bớt tiền về nhà”, cộng với việc lợi suất trái phiếu của Nhật ra khỏi số âm, Thụy Sĩ cũng ra khỏi số âm và nay lại quay về số âm, rồi trước đó là Đức cũng rơi vào trạng thái âm thì cũng đã ra khỏi âm và tiến về dương từ lâu rồi, trong khi giá cước các mức suất ngắn hạn liên ngân hàng LIBOR nhiều kỳ hạn niêm yết bằng đồng JPY đã ra khỏi số âm, lãi suất nhiều kỳ hạn niêm yết bằng đồng USD tăng khá cao,…thì nó sẽ tác động lên giá cổ phiếu cũng không có gì lạ.

Hãy nhớ rằng, không chỉ có chứng khoán Mỹ sụt giá mà hầu như các thị trường chứng khoán Chỉ số EAFE đo lường các thị trường đã phát triển như Úc, Áo, Bỉ, Đan Mạch, Phần Lan, Pháp, Đức , Hồng Kông, Ireland, Israel, Ý, Nhật Bản , Hà Lan, New Zealand, Na Uy, Bồ Đào Nha, Singapore, Tây Ban Nha, Thụy Điển, Thụy Sĩ và Vương quốc Anh đều sụt giá mạnh theo. Tất nhiên có vài thị trường các nước này kháng được sự rơi giá những cũng không tăng được bao nhiêu.

Nếu như Dow Jones tính từ đầu năm 2018 cho tới nay thì nó chỉ sụt giá -3,91%, trong khi Nikkei 225 giảm -6,47%, FTSE 100 Index (London) giảm -8,20%, Chỉ số DAX (Frankfurt) giảm -6,70%; tại Paris, chỉ số CAC 40 sụt giảm -2,71%; đăck biệt là chỉ số tổng hợp theo dõi 600 doanh nghiệp, các tập đoàn tài chính ngân hàng của các nước dùng đồng EUR thì giảm -4,78%,….

Nếu tính ngoài các nước này thì ngay cả TQ thì cái chỉ số chứng khoán chính ở Thượng Hải là chỉ số Shanghai Composite thì cũng tính từ đầu năm 2018 cho tới nay thì nó đã sụt giá mất -5,16% giá trị. Các thị trươngf cổ phiếu trung lập đang là công xưởng toàn cầu thay thế TQ là Ấn Độ, như chỉ số S&P BSE Sensex thì nó cũng đang sụt giá -2,01% giá trị,…đó chỉ là một sự giảm giá vừa phải thôi chứ chưa gọi là một sự điều chỉnh mạnh là sụt giá trên -10% mấy phiên,…vì tiền nó phải hút sang kênh đầu tư trái phiếu hay các tài sản an toàn khác khi nạn lạm phát và lãi suất bắt đầu nóng lên, còn việc cổ phiếu của Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) nó có sụt giá mạnh thêm nữa thì cũng không có gì lạ cả, bởi vì cổ phiếu này được nuông chiều tăng giá quá nóng thì ai khôn bán tháo chốt lời để thanh toán lãi suất thì cũng là chuyện bình thường. Cổ phiếu AMZN này dù nó có sụt giá mạnh -10,61% trong 1 tháng qua thì nếu tính từ đầu năm 2018 cho tới nay thì giá của nó vẫn tăng trên 17,03%, và trong hơn 3 năm công thêm 1 tuần lễ thì giá cổ phiếu AMZN này nó tăng tới 261% giá trị nên nó cần phải vỡ bong bóng xì đi một chút là chuyện phải xẩy ra.

Trong đầu tư chứng khoán là cái gì cũng mong giá của nó tăng thì mà lo sợ giá sụt thì  nhất là đừng đầu tư chứng khoán nữa mà đem gửi tiền ngân hàng cho an toàn. Hãy nhớ rằng các tỷ phú công nghệ đó một đêm họ có thể bỏ túi 5 hay 6 tỷ USD nhờ giá chứng khoán tăng thì cũng nhớ rằng vế đối lập là họ cũng sẽ có thể mất bằng đó số tiền khi giá cổ phiếu bay hơi sụt giá là chuyện thường tình. Nếu kiếm tiền quá dễ dàng thì ai cũng là tỷ phú USD hết là ai cũng lập công ty công nghệ để cả thế giới đều làm duy nhất một nghề là công nghệ thì lấy ai làm nghề nông nghiệp, tài chính, giáo viên, quân đội, cảnh sát bác sĩ đây hử,….

(*) Ở VN họ nên tránh tuyên truyền sai lệch gây nhàm chán cho nhiều người, nhất là họ hay có sự tuyên truyền cái gì đó là TQ cũng ghê gớm lắm, đó là thực chất nền kinh tế TQ dựa vào đầu tư và xuất khẩu rất lớn để nuôi sống cả hơn 1,4 tỷ dân của họ. Trong khi ít ai biết rằng thực tế rất phũ phàng là cái nền kinh tế to xác của TQ trong năm 2017 chỉ nhập khẩu hàng hóa của thế giới khoảng 1.732 tỷ USD thôi, vế bên kia là cường quốc nước Đức mà ít ai chú ý là nước Đức trong năm 2017 họ đã nhập khẩu tới 1.105 tỷ USD hàng hóa của thế giới rồi. Qua đó cho thấy cái dân số 1,4 tỷ dân của Tàu chỉ nhập khẩu có 1.732 tỷ USD hàng hóa của thế giới so với dân số gần 83 triệu dân Đức thôi đã nhập khẩu tới 1.105 tỷ USD hàng hóa của thế giới thì quả là ông to xác TQ kia thì ai cũng biết là thế giới mà đóng của giao thương thì TQ chết trước tiên. Vì nếu tính con số xuất khẩu của TQ ra các nước thì nó nhân đôi nhân 3 con số nhập khẩu.

(**) Đối với Mỹ, họ chi tiêu và nhập khẩu nhiều hàng hóa nhất thế giới, vì dân Mỹ ưa tiêu dùng dùng mua sắm rất mạnh và bị thâm hụt thương mại lớn nhất thế giới, nếu họ có đóng cửa ngoại thương thì cũng chả chết trước mấy nước kia. Những mặt hàng Mỹ nhập khẩu thực tế những thứ đó Mỹ họ thừa sức sản xuất ra, nhưng nó không cần thiết vì không có lời. Nếu mà Mỹ bảo hộ và trợ giá, giảm thuế tài nguyên môi trường thì họ đủ khả năng tự làm lấy. Vì thuế môi trường nhắm vào tài nguyên của Mỹ khá cao và nhiều tầng thuế nên doanh nghiệp Mỹ mới ưa đi nhập khẩu hàng hóa của thiên hạ rẻ hơn. Hoặc họ đầu tư ra bên ngoài và xuất khẩu tuồn hàng hóa ngược về Mỹ. 

Tổng kết năm các hợp đồng phái sinh trên thế giới

Trước hết tôi hay nhắc lại là năm 2017 chưa kết thúc, và chỉ còn mấy chục giờ đồng hồ nữa mới hết năm, dù rằng hồ sơ ấy nó đã có sẵn trên bàn của các nhà phân tích Morgan Stanley (NYSE: MS) và việc kiểm kê tổng kết các giao dịch tài chính (gồm cả trái phiếu, tức là giấy nợ), rồi nợ nần các chính phủ trên GDP, các giao dịch thống kê về thị trường trái phiếu, chứng khoán,… thì người ta cần ít nhất 2 tháng của đầu năm 2018, hoặc tệ hơn nữa là hết quý đầu tiên của năm 2018 thì người ta mới có đầy đủ hồ sơ khả tín đáng tin cậy nhất để đánh giá. Vì phải đối chiếu các giao dịch của nhiều hệ thống ngân hàng quốc tế, rồi các quỹ giao dịch, rồi các kiểm kê của nhiều tổ chức tài chính khác, rồi Bộ Tài chính, rồi nhiều thứ khác để đánh giá chéo ngược lại rồi mới tính ra con số tương đối đáng tin nhất.

Đối với giao dịch phái sinh thì còn kiểm kê bởi các số liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ, hay US Commodity Futures Trading Commission, hay viết tắt CFTC, và Chicago Mercantile Exchange  Group (CME), Mỹ.

Tuy nhiên tôi sẽ tỏng kết lại con số giao dịch hợp đồng phái sinh toàn cầu năm 2016. Đó là trong năm 2016 thì trên thế giới có tới 25 tỷ nghiệp vụ hợp đồng phái sinh, nó tương ứng con số trị giá 570,02 ngàn tỷ USD. Đó là con số to lớn vĩ đại là gấp hơn 7,5 lần của tổng sản lượng GDP kinh tế toàn cầu của năm 2016, và gần như ngang bằng các nghiệp vụ tài chính của lãi suất liên ngân hàng LIBOR thực hiện. Tuy nhiên những cái nôi và là trung tâm giao dịch hàng hóa tương lai và phái sinh này thì nó không thuộc về Mỹ, hay Âu châu mà trái lại Á châu mới là thị trường dẫn đầu về hợp đồng phái sinh này, đó là nó chiếm tới hơn 36% khối lượng của nghiệp vụ hợp đồng giao dịch phái sinh. Xếp thứ hai là thị trường Bắc Mỹ với 34% các khối lượng hợp đồng giao dịch phái sinh, và thứ ba là lục địa già Âu châu chỉ chiếm 20,5% khối lượng hợp đồng phái sinh này.

Ở đây tôi giải thích khá chuyên môn về hồ sơ này trong rủi ro kinh tế. Đó là khi các hợp đồng phái sinh này tăng cao ở Á châu, đó là sự bất ổn không chắc chắn về kinh tế, hoặc Á châu đối mặt sự bất ổn lệ thuộc quá nhiều vào xuất khẩu cũng như rủi ro chính trị, như xung đột quân sự,…vế bên kia những có những khối lượng giao dịch phái sinh thấp hơn, đó là họ ổn định về kinh tế, hay có thể chịu đựng được sự biến đổi giá cả, vì ít phụ thuộc vào xuất khẩu hay rủi ro nhập khẩu những hàng hóa có biến động cao, thí dụ như giá dầu thô chẳng hạn, thí dụ như Mỹ hay Âu châu hiện nay họ cũng không còn lo ngại việc Iran đe dọa sẽ đóng eo biển Hormuz và ngừng xuất khẩu dầu mỏ, hay việc Ai Cập dọa đóng Kênh đào Suez,… khiến nguồn cung dầu thô bị hạn chế vì giao thương tài buôn chở dầu bị ngăn chặn làm cho giá dầu tăng vọt lên trơi như đã thấy trong quá khứ, vì hiện nay Mỹ đã tụ chủ được nguồn cung dầu thô cho họ, và Âu châu đã gia tăng tích trữ khối lượng dầu thô đủ để đảm bảo cho 1 cuộc xung đột quân sự quy mô lớn trong 3 tháng, và Nga cũng bớt nóng đầu khóa van dầu và khí đốt như trước nữa vì sợ mất khách hàng Âu châu.

Ôi thôi, thậm chí Saudi Arabia, hay người nhà ở VN quen gọi là Ả Rập Xê Út, Ả Rập Saudi cũng hết còn linh nghiệm, khi họ dọa cắt nguồn cung dầu thô trong quá khứ khiến nền kinh tế Mỹ hỗn loạn, dù rằng bây giờ họ vẫn còn ảnh hưởng chút ít.

Tuy nhiên bất kể động thái đe dọa của những ông kẹ kể trên thì đều gây ra sự nghiêm trọng rất rủi roc ho Châu Á, vì dầu lửa sẽ đắt đỏ hơn có thể đẩy tất cả các chi phí giao dịch hàng hóa tăng giá, có thể gây bất ổn cho kinh tế Á châu vì phụ thuộc quá nặng vào vận chuyển toàn cầu này. Kể cả tôi hay nghiệm ra rằng, bất kể khi nào giá dầu thô giao dịch ở mức 75 USD co chi phí 1 thùng dầu thì Ngân hàng Trung ương Nhật là BoJ sẽ lật đật tăng lãi suất đồng JPY lên để thúc đầy đồng JPY cao giá nhằm giảm chi phí nhập khẩu năng lượng bất chất kinh tế còn cần lãi suất thấp kể cả lãi suất âm tiêu cực.

Kết luận của tôi thấy rằng, năm 2018 chắc chắn sẽ đầy hứa hẹn nhiều hợp đồng tương lai cũng như hợp đồng phái sinh sẽ tăng vọt tại Á châu hơn nữa. Kể cả Mỹ, Âu châu. Thậm chí là đồng tiền Bitcoin sẽ có thêm hồ sơ này. Bởi vì vào tháng 9/2015, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa, hay Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tại Mỹ đã chính thức xác định Bitcoin là hàng hóa. Đã thế việc Chicago Mercantile Exchange (CME) Group, Mỹ, họ đã công bố kế hoạch đưa ra thị trường kỳ hạn hợp đồng tương lai Bitcoin vào ngày 18/12/2017 vừa qua thì có nghĩa là đồng tiền Bitcoin sẽ có các hợp đồng tương lai của nó là đồng tiền Bitcoin này.

(*) Hiện nay chính phủ VN và NHNN của quốc gia này đã ban hành luật kể từ ngày 1/1/2018 một số hành vi liên quan tới Bitcoin sẽ bị xử phạt hành chính, và có thể truy cứu trách nhiệm hình sự ngồi bóc lịch cao nhất là được phát cho 3 cuốn lịch để mỗi ngày xe một tờ lịch cho tới khi cả 3 cuốn lịch đó được xé hết, tức là ngồi tù tới 3-năm mà còn kèm chế tài về tài chính là có thể bị phạt tới 300 triệu bạc VND. Quyết liệt nhất là cái TP.HCM. Tôi thì nghi ngờ là quan chức VN họ chưa hiểu về nghiệp vụ thanh toán hay đầu tư bằng đồng tiền Bitcoin, họ hay nói khái niệm nó là đồng tiền ảo không có thật,… có lẽ thói tư duy hay thấy ở VN là không đủ chuyên môn để quản lý thì ra lệnh hình sự lẫn hành chính là cấm, và phạt tù. Có vẻ nhà tù ở VN ngày càng có giá, và nghê cai ngục hay cai tù ngày càng được ưa chuộng và có giá hơn ngành nghề khác.

Trong bài báo “Chính phủ yêu cầu khẩn trương quản lý tiền ảo tại Việt Nam”: http://vneconomy.vn/chinh-phu-yeu-cau-khan-truong-quan-ly-tien-ao-tai-viet-nam-20180105104039442.htmm ,  có lẽ nhiều người ở VN bây giở mới thấm đòn và nhận ra là thần tượng của họ là  ông Vương Đình Huệ Phó Thủ tướng Chính phủ nước Cộng hòa Xã hội Chủ nghĩa Việt Nam phụ trách vấn đề vai trò “Phó thủ tướng điều hành lĩnh vực kinh tế, tài chính” như theo dõi, chỉ đạo các lĩnh vực công tác tài chính, tiền tện gân hàng, thị trường chứng khoán, giá hàng hóa, các nguồn đầu tư tài chính, dự báo và chính sách điều hành kinh tế vĩ mô, thuế, ngân sách, kế toán,….

Trước hết ông Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ này ra chỉ thị khẩn trương quản lý tiền ảo tại Việt Nam, tức là cụm từ “tiền ảo” như đồng tiền Bitcoin chẳng hạn thì họ vẫn chưa hiểu chức năng của đồng tiền này, nhưng vẫn liều lĩnh “quản lý” nghiệp vụ này. Điều đó có nghĩa là ta hiểu ông ông Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ này đang tự tin soạn thảo khung pháp lý cho ra một sắc thuế mới là đánh thuế hay thu thuế vào đồng tiền ảo Bitcoin này.Ôi thôi tôi thì giật mình là đồng tiền Bitcoin này nó mang chức năng là xa rời quản lý của nghiệp vụ ngân hàng trung ương và của các chính phủ là giảm bớt vai trò quản lý của chính phủ, người ta có chỉ có thể thu thuế hay thu chi phí để giảm bớt rủi ro ho nhà đầu tư vào đồng tiền Bitcoin thì cái NHNN VN và Bộ Tài chính, hay ông Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ cần làm nghiệp vụ là đồng tiền Bitcoin sẽ được “bảo hiểm giá cả” như việc nó sẽ được cung cấp các hợp đồng phái sinh hoặc các nghiệp vụ tùy chọn về giá trị của cryptocurrency này ở VN thì tha hồ mà thu phí tổn, và sắc thuế.

Ở VN có lẽ đã có nhiều người là thần tượng của ông này chắc là đã sụp đổ, vì cứ nghĩ là mang chức danh với văn bằng tiến sĩ kinh tế và học hàm giáo sư. Tôi thì nghi ngờ cái háo danh văn bằng giáo sư, tiến sĩ gì đó nó được cấp trong nước thôi. Kể từ khi ông Vương Đình Huệ này lên làm Phó thủ tướng thì ông này nổi tiếng mà tôi hay theo dõi là hay bày ra các loại sắc thuế khá tinh vi, và có những phát biểu khá thiếu kinh nghiệm chuyên môn về hồ sơ kinh tế, ngoại thương quốc tế.

Giới phân tích quốc tế thì trước đây hay nói về ông Vương Đình Huệ, là họ đánh giá ông Huệ này là người có chuyên môn nhất trong các ông bà quan chức cấp cao VN, và họ ca ngoiwij ông Huệ hết lòng, tuy nhiên kể từ khi ông Phó Thủ tướng Chính phủ  Vương Đình Huệ phát biểu trong bài báo "Nghị quyết Trung ương 6 khóa X về hoàn thiện thể chế kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa,...". Nguồn: http://vietstock.vn/2016/03/hon-3-nam-tai-lap-ban-kinh-te-tu-da-lam-duoc-nhung-gi-761-463365.htm, thì giới phân tích giật mình là lật lại hồ sơ ông này thì kết cục họ đánh giá ông này còn tồi tệ hơn bất cứ ông bà quan chức cấp cao nào của đảng. Vì chưa có bất cứ chuyên môn thực tế nào trong sự nghiệp làm ra đồng lương ngoài xã hội một ngày nào cả, mà chủ yếu ông Huệ này được nuông chiều bơi lặn trong đảng từ dạy hoc cho tới chính trị đều là đảng cả nên ông ta cũng going như bao nhiêu ông bà lãnh đạo đảng của VN trước đây thôi. Ông Huệ này bây giờ mất hút là quốc tế họ ít đề cập và nói tới ông này nữa.

Thí dụ tôi hay nói cuối năm ngoái khi APEC tổ chức ở Đà Nẵng, đó là khi Canada rũ bỏ cái TPP mà tôi hay dự báo là VN nên quyên cái TPP kia đi thì ông Huệ này vẫn tự tin như thể Canada, Mỹ họ cần cái TPP kia. Rồi sau ấy , ông Phó Thủ tướng Vương Đình Huệ khá tự tin khi cho rằng “phía EU không nên đưa nhân quyền vào nội dung chỉnh sửa của EVFTA”. Tức là ông này có cái thói tư duy rất bảo thủ là như thể mình đúng trên đầu 28 nước EU kia thì phải.

Ông Phó thủ tướng này trịnh thượng tuyên bố thẳng thừng với đại sứ của EU Bruno Angelet với hàm ý cảnh cáo nói cho EU rằng sẽ không có chuyện về hồ nhân quyền vào hiệp định EVFTA.

Đó là sự thiếu chuyên môn và kém hiểu biết của ông Phó thủ tướng Vương Đình Huệ này. Bởi vì cái hồ sơ Hiệp định Thương mại Tự do EU như tôi hay nói với một số quốc gia trên thế giới khi đàm phán thương mại với EU thì đều phải qua cửa ải từng nước thành viên EU đàm phán và phải có bít ghi chữ ký của các nước thành viên thì nó mới hình thành và thi hành có hiệu lực nếu qua cửa ải gọi là Hiệp định Thương mại Tự do Toàn diện mà VN đang đeo đuổi tốn kem muốn có được như Hiệp định Thương mại Tự do EU-Singapore thì VN phải qua cửa ải pháp lý nó phải được phê chuẩn bởi Toà án Tư pháp của Liên minh châu Âu (ECJ) tại Luxembourg. Tuy nhiên nếu chỉ cần một vài nước thành viên từ chối tham gia hay từ chối ký thì cái thỏa hiệp thương mại đó sẽ thất bại, nhất nước Đức họ tuyên bố cái EVFTA giữa VN và EU hiện nay chưa cần thiết thì ta xem như nó đã được cất trong ngăn tủ là đừng mất thời giờ vạch ra lộ trình hay lịch trình đàm phán nào nữa cho tới khi nào nước Đức họ quay lại đàm phán thì mới tính sau.

Trước đây tôi lại hay mỉa mai là ông Vương Đình Huệ này tâm đắc là thần Thần tượng Fan hâm mộ chính sách kinh tế tâm đắc nhất của ông Thủ tướng Nhật Shinzo Abe, đó là chính sách kinh tế với "hiệu ứng Abe", hay "Abenomics", khi đó ông Trưởng ban Kinh tế Trung ương Vương Đình Huệ này tuyên bố "Abenomics", là bài học sâu sắc tại Nhật Bản là kinh nghiệm quý  giá với Việt Nam,...”. Đúng là chuyện quái đản khó tin nổi, vì thực tế chính sách "Abenomics", nó còn chưa biết là có hiệu quả như thế nào đối với Nhật, vậy mà ông Vương Đình Huệ này cũng đòi rước về VN học tập thì quả là chuyện hình như quan chức VN họ mải miết học tập thì phải, học mãi học nữa, là học tới khi mắt mờ là hết còn đọc để mà học mới thôi thì phải.

Tôi nhắc lại là chúng ta đều biết "hiệu ứng Abe", hay "Abenomics", được coi như cái cung bắn ra 3 mũi tên thì cái “ mũi tên thứ hai” của chính sách kinh tế Abenomics đó là bơm thêm tiền vào kinh tế để đẩy lui nạn giảm phát và đạt mức tăng trưởng cao hơn.

Đó là mâu thuẫn cái “mũi tên thứ 2” là VN sẽ chuốc thất bại tan tành là bởi vì Nhập bơm tiền để kinh tế ra khỏi “giảm phát”. VN thì xoay chuyển ngược lại là nền kinh tế của VN đi từ chính sách kiềm chế lạm phát thì làm sao mà học tập kinh nghiệm của Nhật được. Khốn nỗi nền kinh tế VN hễ ai nghe “bơm tiền” thì lạm phát bốc lên mây, là nền kinh tế VN mục tiêu là cần “giảm phát”. Tức nói hơi quá đà là nền kinh tế cần lạm phát thấp để giữ ổn định giá cả và giảm phí tổn tài chính, là đi ngược lại mục tiêu của các nước lãnh đòn giảm phát vì tiền có giá mà hàng hóa quá rẻ nhưng vẫn không có người mua,….